SSE | Brits nutsbedrijf verhoogt de winstverwachting
De winst per aandeel van het Britse nutsbedrijf SSE is keurig binnen de recent opwaarts aangepaste bandbreedte van 92-97 pence uitgekomen. SSE verdiende – aangepast voor waardeveranderingen van derivatencontracten op grondstoffen – 95,4 pence per aandeel in het eind maart geëindigde boekjaar. Dat was 21,7% meer dan in het jaar daarvoor. Ook de prognose voor de winst per aandeel over het lopende boekjaar van ‘minimaal 120 pence’ was een aangename verrassing.
Door nieuwe prijsafspraken met de Britse stroomtoezichthouder Ofgem verwacht SSE dit jaar een 20% hogere omzet uit zijn transmissienetwerken te behalen. Verder heeft SSE de opwekkingscapaciteit van duurzame stroom uitgebreid en samen met een terugkeer naar meer normale weersomstandigheden rekent het nutsbedrijf daardoor op een hogere productie en winstgevendheid van de duurzame stroomdivisie.
Belasting
Door de beter dan verwachte winstontwikkeling verhoogt SSE de afgelopen november afgegeven winstprognose voor de periode 2020/21-2025/26. In plaats van een jaarlijks gemiddelde groei van de winst per aandeel van 5-7% voorzien de Britten nu 7-10%, gerekend vanaf de winst per aandeel van 87,5 pence van het in maart 2021 geëindigde boekjaar.
Toen ik het bedrijf eind april tipte leek het risico van overheidsingrijpen in de Britse stroomsector verwaarloosbaar. Dat is helaas veranderd. De Britse regering heeft eind mei een meerjarige speciale belasting op ‘buitengewone’ winsten op olie- en gaswinning in de Noordzee aangekondigd.
De elektriciteitssector is nog buiten schot gebleven maar kan alsnog met soortgelijke belastingen te maken krijgen. Onduidelijk is nog in welke vorm en of bedrijven als SSE die fors in duurzame energie in het Verenigd Koninkrijk investeren ‘korting’ krijgen op deze eventuele belasting.
Aandeel SSE blijft koopwaardig
Dit thema hangt voorlopig boven de koers van het aandeel SSE, maar de toekomst van het bedrijf ziet er op de lange termijn – bevestigd door de verhoogde winstprognose – nog steeds goed uit.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.