Lezersvraag | Vormt de brede moat van Veeva Systems een goede inflatiebescherming?
De programmatuur wordt gebruikt voor het onderhouden van klantcontacten, het analyseren van onderzoeksdata en het bijhouden van klinische studies en nieuwe regelgeving. Als enige grote speler binnen deze markt heeft Veeva Systems een structureel competitief voordeel. Dat wordt in de beleggingswereld ook wel een ‘moat’ (slotgracht) genoemd.
Onvoorspelbare omzetontwikkeling
De brede moat maakt het bedrijf echter niet immuun voor verschuivingen binnen de eindmarkt. Verschillende farmabedrijven hebben door de economische onzekerheid nieuwe projecten uitgesteld en verkoopteams wat ingekrompen. Bovendien heeft de onderneming enkele grote opdrachten aangenomen. Daarvan kan de omzet wat lager geboekt worden dan verwacht, zodat de omzetverwachting voor het lopende boekjaar een kwartaal geleden wat werd getemperd.
De positieve prognose na de recente cijfers is een opsteker, maar onderstreept ook het wat onvoorspelbare karakter van de resultaatontwikkeling. Samen met de waardering (k/w 45,3), die nog hoger ligt dan toonaangevende CRM-bedrijven zoals Salesforce (k/w 39,3), geeft dat de doorslag om te wachten met een nieuw koopadvies: ik laat het bij ‘houden’.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.