Basic-Fit | Weinig overtuigende eerste jaarhelft

De omzet van de fitnessgroep bedroeg in de eerste jaarhelft €354,6 mln. Een vergelijking met het cijfer in dezelfde periode een jaar eerder (€53 mln) is weinig relevant, omdat toen veel clubs verplicht de deuren dicht moesten houden. De onderliggende bedrijfswinst (ebitda) kwam uit op €60,2 mln, tegenover een verlies van €12,5 mln een jaar eerder. Netto dook Basic-Fit €28 mln in het rood maar juni was wel de eerste winstgevende maand sinds de start van de pandemie. Er kwamen in de eerste jaarhelft 107 nieuwe clubs bij, wat het totaal eind juni op 1122 bracht. Groei was er met name in Frankrijk (80 nieuwe clubs) en Spanje (11). Duitsland komt vanaf het vierde kwartaal aan de beurt. Het aantal leden steeg naar 2,92 miljoen, of 700.000 meer dan begin dit jaar. Basic-Fit streeft tegen eind dit jaar naar 3,5 miljoen leden.

De omzetprognose voor het volledige boekjaar blijft gehandhaafd op €800-850 mln. De outlook voor de ebitda werd wel verlaagd van €240 mln naar ongeveer €225 mln. Basic-Fit wil namelijk de uitgaven voor marketing optrekken van 4-5% van de omzet naar 6%.

Inflatiedreiging

De impact van de hogere inflatie op de sportschooluitbater is voorlopig onzeker. De snelle daling van het consumentenvertrouwen en de koopkracht kan mogelijk gevolgen hebben voor de groei van het ledenbestand. Basic-Fit wil namelijk meer inzetten op het aanbieden van het duurdere premium-abonnement dat onder gezinsleden gedeeld kan worden en €29,99 per maand kost tegenover €19,99 voor een basis-abonnement. In juni maakte 35% van de nieuwe leden gebruik van deze formule. Op het totale ledenbestand is intussen 26% premium-lid. De ruimte om de prijzen te verhogen is hoe dan ook erg beperkt want het klantenverloop is in deze sector traditioneel hoog. Tegelijk stijgen de kosten voor huur, energie en de bouw van nieuwe clubs terwijl de meeste steunmaatregelen intussen zijn weggevallen.

Advies Basic-Fit blijft op ‘houden’

Basic-Fit had na de eerste jaarhelft €181 mln aan liquiditeiten ter beschikking tegenover nog €361 mln eind december. De netto schuld exclusief lease-verplichtingen klom eind juni naar €690 mln tegenover €548 mln zes maanden eerder. Ik verlaag de taxatie voor de onderliggende nettowinst van €0,61 naar €0,46 per aandeel. Het houdadvies blijft staan.