San Juan Basin Royalty Trust | Ziet u iets in dit olie- en gasconcern?
SJT keert in principe maandelijks een dividend uit waarvan de hoogte afhankelijk is van de inkomsten, maar in de praktijk komt het er niet altijd van. In 2020 werd enkele maanden geen dividend uitgekeerd en in augustus vorig jaar ook niet, na een boekhoudkundige fout bij Hilcorp.
De activa leverden vorig jaar $82,1 mln inkomsten op, waarvan 94% uit gas en 6% uit ruwe olie. Na aftrek van kosten en belastingen had SJT vorig jaar recht op $37,6 mln inkomsten. De achilleshiel van SJT is dat de royalty betrekking heeft op een faciliteit met een beperkte levensduur. Op basis van het huidige productieritme zou het veld het hoogstens tot 2029 kunnen uitzingen. SJT heeft ook geen zeggenschap over de kapitaaluitgaven van Hilcorp. De factoren die de Amerikaanse aardgasprijs bepalen, verschillen bovendien van die in Europa.
SJT kan op korte termijn een interessante belegging zijn na een tussentijdse correctie van de Amerikaanse aardgasprijs, maar is ongeschikt als ‘buy and hold’-belegging.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.