Optietip 292 | Aandeel Philips over een paar jaar veel hoger

Philips heeft afgelopen maandag een flink verlies gepresenteerd. Het verlies van het aandeel viel uiteindelijk erg mee. Het epos rond de slaapapneu-apparaten zal volgens het bedrijf zelf nog wel een jaar dooretteren vanwege de Amerikaanse rechtszaken, maar de markt voor medische apparatuur zal niet instorten. Als Philips erin slaagt om de schade binnen de perken te houden, zal het aandeel op een gegeven moment ook herstellen. Wanneer is onduidelijk.

Maar omdat het aandeel nu behoorlijk laag staat, rond het lage niveau van begin 2009, is het wel een optietip waard. Ik heb gekozen voor een langlopende callspread. De lange looptijd geeft veel tijd om te wachten op een herstel, dat kan nu eenmaal lang duren. En een spread kost minder dan een gewone call, hoewel de winst ook gemaximeerd is.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Optieconstructie aandeel Philips

Koop de PHI dec24 20,00 call voor €1,27 en verkoop de PHI dec24 30,00 call voor €0,46. Per saldo kost de spread dus €0,81 (1,27-0,46=0,81). De contractgrootte is 100, dus de totale investering is €81. Dat is meteen ook het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van de callspread is €10. Dat is het twaalfvoudige van de huidige waarde. Daarvoor zal het aandeel over ruim twee jaar wel boven de €30 moeten staan, maar een stand tussen €20 en €30 zou ook gunstig zijn.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets opgelopen, naar 25,6%. Het rekenkundig gemiddelde rendement is 50,2%. De aandelenmarkten hebben vorige week een aardig herstel laten zien, hoewel het er vandaag weer iets minder uitziet. Het is nu weer afwachten tot het volgende Amerikaanse rentebesluit en de Amerikaanse verkiezingen. En daarna ontstaan vanzelf weer nieuwe zorgen. Zo gaat het al zolang de beurs bestaat, en dat zal altijd zo blijven. Het is dan ook geen reden om nu ineens een andere strategie te gaan gebruiken.

AEX

De put butterfly op de AEX (optietip 272) is flink in waarde gedaald door het koersherstel van de afgelopen dagen. Met nog iets meer dan zeven weken te gaan is de kans weer wat kleiner geworden dat deze butterfly nog een intrinsieke waarde gaat krijgen. Maar zoals ik als eerder heb gezegd: een verzekering is er niet voor niets. Ik laat de butterfly nog steeds lopen.

Alphabet

De laatste kwartaalcijfers van Alphabet lijken voor een koersdaling van een procent of 6 à 7 te gaan zorgen als de beurs in de VS opengaat later vandaag (woensdag). Dat is slecht nieuws voor de juni butterfly op Alphabet (optietip 284). Het voordeel van een butterfly is dat de waarde niet minder dan $0 zal worden. Er was al een flink deel van de waarde van de butterfly af, dus deze koersdaling maakt geen enorm verschil in absolute zin. Ik wil de butterfly dan ook niet verkopen. Het zit nu tegen bij Alphabet. Maar een drama is het niet, ondanks alle tegenslag is de omzet alsnog met 6,1% gestegen. Dat klinkt niet bepaald alsof we met een zinkend schip te maken hebben.

ASMI

Het aandeel ASMI stond vanochtend (woensdag) bijna 7% lager. Het bedrijf kan minder machines verkopen aan China door nieuwe Amerikaanse regels en het heeft moeten afboeken op de waarde van het belang in ASM Pacific. Vervelend, maar het goede nieuws is dat het met het bedrijf zelf goed gaat en dat het orderboek nog altijd vol is. Ik zie daarom geen reden voor actie met de butterfly op ASMI (optietip 286). Die loopt nog meer dan twee jaar. In die tijd kan veel gebeuren, en niet alleen in negatieve zin.

Randstad

Het aandeel Randstad reageerde positief op de laatste kwartaalcijfers. Dat is goed nieuws voor de call calendar (optietip 278). Het aandeel staat op het moment van schrijven op ongeveer €50. Dat is dus zo’n 12% onder de uitoefenprijs van beide calls. Er is dus nog altijd een behoorlijke kans dat de verkochte december call waardeloos gaat aflopen. Maar als het aandeel wel boven €56,37 uit komt de komende zeven weken, zal de gehele positie gesloten moeten worden. Echt slecht nieuws zou dat niet zijn, want dan is de kans op winst erg groot. Maar het mooiste scenario zou een koers van het aandeel van ongeveer €55 in december zijn. Ik wacht af, en hou de situatie in de gaten.

Shell

De call op het aandeel Shell (optietip 275) is behoorlijk kansloos aan het worden. Het aandeel schommelt de laatste maanden rond €26 en €27, terwijl de uitoefenprijs van de call op €35 ligt. Een stijging van meer dan 30% in zeven weken tijd is dus nodig voor een enigszins mooie waarde voor de call. Dat is waarschijnlijk teveel, daarom is de call ook nog maar weinig waard. Verkoop levert weinig op, dus dan kan er net zo goed gewacht worden op een wondertje. Maar ik reken erop dat deze call in december waardeloos uit de boeken verdwijnt.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)