Dividendportefeuille | Veel cijfers en Orkla transformeert

Het zijn eindelijk weer betere tijden op de beurs en de Dividendportefeuille boekte voor de derde week op rij een winst van meer dan 1,5%. Deze week liep de portefeuille met 2,2% op waardoor het totaalrendement in 2022 op -12,4% staat. Het regent momenteel kwartaalcijfers, met op het moment van schrijven onder meer Ecolab en AGCO. Hygiëne- en wateroplossingenspecialist Ecolab zag de omzet in het derde kwartaal met een fraaie 10% stijgen naar $3,7 mrd. Veel belangrijker is het dividend; ik verwacht in december een dividendverhoging van minimaal 6%, wat het 37ste opeenvolgende jaar zou zijn voor deze Dividend Aristocrat, die in 2022 nog steeds op een koersverlies van 33% staat.

Bij tractorfabrikant AGCO groeide de omzet met 14,5% tot $3,1 mrd in het derde kwartaal en AGCO rekent voor heel 2022 op een omzet van $12,6 mrd tot $13,5 mrd, 12,5% meer dan in 2021 en in lijn met de verwachting van analisten. Ook bij AGCO kijk ik vooral naar het dividend, dat dit jaar met 20% werd verhoogd. Daar bovenop betaalde AGCO ook een speciaal dividend van $4,50. Het is niet vreemd dat het aandeel in 2022 een van de weinige winnaars is. De koerswinst van 11% is nog exclusief een 14% hogere dollar.

VF Corp

Met nog krap twee maanden te gaan in 2022 reken ik naast Ecolab ook nog op (mooie) dividendverhogingen door Bristol-Myers, Roper Technologies, Broadcom, Eastman Chemical, Becton Dickinson en Abbott Laboratories. Vorige week verhoogde het zo geplaagde VF Corp  het dividend al met 2%, goed voor het 50ste opeenvolgende jaar en in lijn met de dividendverhoging van 2021 en 2020.

Dat geeft vertrouwen, en eerlijk gezegd is de verhoging natuurlijk vooral psychologisch heel belangrijk nu de beurskoers in 2022 met ruim 60% daalt. Dat geeft een zeer hoog dividendrendement van 7,2%. Ik heb er alle vertrouwen in dat VF, onder normale omstandigheden (zonder oorlog, hoge inflatie etc.), op termijn weer terugkeert naar dubbelcijferige dividendgroei zoals tussen 2011 en 2019.

Transformatietijd voor Orkla

Een ander aandeel in het nieuws is Orkla. Het Noorse consumentenbedrijf kreeg een flinke dreun na minder dan verwachte Q3-cijfers met een omzet van NOK14,8 mrd (consensus 14,88) en ondanks een 30% hogere aangepaste ebit van NOK2,22 mrd. De organische omzetgroei kwam uit op 9%, vooral door prijsverhogingen.

Ondertussen blijft Orkla zeer actief op overnamegebied met ditmaal de aankoop van de Poolse pizzaketen Da Grasso (eerder werden New York Pizza en het Finse Kotipizza al ingelijfd) en het Amerikaanse Denali Ingredients, dat ingrediënten voor ijs maakt.

Het belangrijkste nieuws echter was dat Orkla zich wil transformeren tot ‘industrieel investeringsbedrijf’ met de invoering van een nieuwe bedrijfsstructuur. Het nieuwe Orkla zal uit 12 portefeuillebedrijven bestaan, waaronder Orkla India, Pizza, Health, Food Ingrediënts, Health & Sports Nutrition en Jotun (verf & coatings).

Al met al een prima ontwikkeling die Orkla transformeert in een soort van Berkshire Hathaway of beter, Lifco, met autonoom opererende divisies. In maart 2023 moet de nieuwe structuur klaar zijn. Ik blijf zeer positief over het prachtige aamdeel Orkla, dat ook in 2023 een stabiel of hoger dividend zal betalen.