Optietip 293 | Nieuwe ronde met Bayer

Het aandeel Bayer schommelt al zo’n twee-en-een-half jaar grofweg tussen €50 en 60. Op woensdagochtend stond het aandeel net iets onder dan €54. Op die prijs is de k/w ongeveer 10, als de winsttaxatie voor dit jaar wordt gebruikt (€5,20). Dat is niet veel. De gemiddelde k/w voor Bayer in de afgelopen tien jaar is 26,2.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Bovendien kan de winst natuurlijk toenemen. Een optietip van begin dit jaar op Bayer, die in december afloopt, lijkt inmiddels niet erg kansrijk meer. Maar ik wil het opnieuw proberen, omdat het aandeel relatief goedkoop lijkt. Dit keer kies ik daarvoor een callspread, om de investering te beperken.

Optieconstructie aandeel Bayer

Koop de BAY sep23 68,00 call voor €1,63 en verkoop de BAY sep23 80,00 call voor €0,51. Per saldo kost de spread derhalve €1,12 (1,63-0,51=1,12). De contractgrootte is 100, dus de totale investering bedraagt €112. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van deze spread is €12. De winst kan dus bijna 1000% bedragen als het aandeel in september 2023 boven de €80 staat.

Volgende week dinsdag (8 november) zal Bayer de kwartaalcijfers presenteren. Omdat de looptijd van de spread ruim 10 maanden is, verwacht ik niet dat dit meteen het lot van deze positie zal bepalen.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 25,2%. Rekenkundig is het gemiddelde 50,3%. De beurzen zijn verder hersteld sinds vorige week, maar op dit moment houdt de Fed-persconferentie van vanavond de beurs in zijn greep. Hoe de markten er morgen bij liggen, is dus onduidelijk. Maar dat is eigenlijk altijd zo. De grote vraag op dit moment is of de huidige situatie een (flinke) recessie zal betekenen, met de bijpassende schade voor aandelen. Het antwoord daarop zal hoogstwaarschijnlijk niet van de Fed komen. Zij kunnen immers de toekomst ook niet voorspellen.

De huidige onzekerheid is misschien niet leuk, maar hoort er wel bij. Ooit waren beleggers bijvoorbeeld erg onzeker over de toekomst van de EU, en zo zijn er nog een reeks andere bedreigingen te noemen. Ik wil niet zeggen dat er nooit iets fout kan gaan op de beurs (integendeel), maar wel dat het niet altijd in ellende eindigt. Sterker nog: voor wie geduld heeft, eindigde het tot op heden uiteindelijk altijd goed.

AEX

De 1-bij-2 spread op de AEX die in maart afloopt (optietip 287) is nu ongeveer vier dubbeltjes waard. Dat is min of meer de waarde bij de start van deze positie. Maar sinds die tijd zijn er wel zes weken verstreken en de AEX staat grofweg een procent hoger dan bij de opening. In dat tempo gaat 800 punten zeker niet gehaald worden. Ik ben nog steeds niet van plan om deze positie uit te zitten tot maart, hopend op een stand van 800 punten. Als de AEX de komende maanden boven 700 punten uitkomt, zou dat mogelijk een moment kunnen zijn waarop deze positie voor een mooie prijs gesloten kan worden. Zover is het nog niet, dat is duidelijk.

Voor de put butterfly op de AEX (optietip 272) is er weer een week verstreken waarbij de AEX niet dichterbij 550 punten is gekomen. Dat maakt dat de kansen, en daarmee de waarde, weer kleiner zijn geworden. Het begint er steeds meer op te lijken dat deze positie waardeloos gaat aflopen. Dit kan snel veranderen als de Fed-persconferentie vanavond of de Amerikaanse verkiezingen volgende week de beurzen flink laten schrikken. Hoe dan ook, deze parachute laat ik staan, voor het geval dat.

Bayer

In februari heb ik een call op Bayer geopend (optietip 260). Een aantal maanden leek die een succes te gaan worden, maar het aandeel werd in de zomermaanden omlaag gesleurd met de rest van de beurs. De kans is erg klein geworden dat deze call de komende weken nog een succes gaat opleveren. Volgende week dinsdag zal Bayer de kwartaalcijfers presenteren. Mocht dat een flinke koersstijging opleveren, dan zou dat een verkoopmoment kunnen opleveren. Een prijs is moeilijk aan te geven, maar als de call meer dan €1 waard wordt, zal een verkoop interessant zijn. De huidige waarde is nog geen twee dubbeltjes. Voor dat geld wil ik de gok wel wagen. Als de kwartaalcijfers geen koerssprong opleveren, zal de waarde in rap tempo naar enkele centen gaan.

SPY

De butterfly op de S&P 500 ETF SPY (optietip 280) staat in de plus. Maar heel veel is het niet. Bovendien zijn er nog meer dan zeven maanden te gaan tot de expiratie van deze butterfly. Ik blijf nog afwachten. Mocht de beurs de komende paar maanden zodanig oplopen dat de waarde substantieel wordt, dan zou een verkoop overwogen kunnen worden. Maar zover is het niet.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)