Optietip 303 | Rheinmetall nog dit jaar boven €300

Vorig jaar hebben defensie-aandelen het goed gedaan. Het is goed mogelijk dat de stijgende beweging dit jaar door zal zetten. Voor dat scenario wil ik een optiepositie openen op een aandeel in deze sector. Daarvoor moet ik wel buiten Nederland kijken. Ik heb gekozen voor een butterfly op het Duitse aandeel Rheinmetall.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Optieconstructie Rheinmetall

Koop de RHM dec23 300 call één keer voor €15,00, verkoop de RHM dec23 340 call twee maal voor €9,35 per stuk en koop de RHM dec23 380 call één keer voor €6,10. Per saldo kost de butterfly €2,40 (15,00-9,35-9,35+6,10=2,40). De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €240. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van de butterfly is €40, maar de kans op precies die uitkomst is erg klein. Daarvoor zou het aandeel namelijk op 15 december op precies €340 moeten staan. Maar als het aandeel de komende elf maanden een stand van €300 tot €380 zou bereiken, zou dat voor de optietip al goed nieuws zijn.

De koers van het aandeel op het moment van schrijven is ongeveer €223. Zoals altijd is het advies om deze butterfly in één gecombineerde transactie te kopen. En als dat niet kan, is het kopen van de 300/340 callspread en het verkopen van de 340/380 callspread een alternatief dat precies dezelfde positie oplevert.

Update

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 28,9%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,4%. De beurzen zijn nog altijd in een opperbeste stemming. Dat is gunstig voor verreweg de meeste openstaande optietips. Het aantal tips dat in de plus staat is de laatste weken toegenomen. Maar voor de meeste is het nog te vroeg om winst te nemen, vooral omdat er nog veel looptijd resteert. De TKH callspread heeft nog maar twee maanden, en is/was dus een goede verkoopkandidaat (zie update hieronder). Als de aandelenmarkten deze stijging nog weken doorzetten, zou het zomaar kunnen dat ik bij nog meer posities een verkoop ga proberen.

AEX

De 1-bij-2 callspread op de AEX die in juni afloopt (optietip 273) is nu ongeveer €0,35 waard, niet erg veel dus. De AEX zal nog met ongeveer 20% moeten stijgen in vijf maanden tijd voordat deze positie intrinsieke waarde krijgt. Dat is niet onmogelijk, maar verre van aannemelijk. Op de huidige waarde wil ik het nog wel een tijdje aankijken met deze positie. Maar rond een waarde van €1 wordt een verkoop wel aantrekkelijk, omdat de kans op succes (intrinsieke waarde) nu eenmaal niet erg groot is.

De september-butterfly op de AEX (optietip 295) is ongeveer €4,00 waard. Dat betekent (nog) niet een groot succes, maar als de AEX de komende maanden met een procent of 10 oploopt, dan zal er een heel behoorlijke waarde ontstaan voor deze positie. De kans dat de AEX voor september boven de bandbreedte van deze butterfly uitkomt, dat wil zeggen op meer dan 960 punten, is erg klein. Ik blijf dus geduldig afwachten.

ASMI

Het aandeel ASMI stond woensdagochtend op een aardige plus na het nieuws dat de omzet in het vierde kwartaal relatief hoog zal uitvallen. In de weken hiervoor heeft het aandeel ook al een aardige opleving gehad. Dat is gunstig voor de butterfly op dit aandeel (optietip 286). Die staat nu op een bescheiden winst. De resterende looptijd is nog bijna twee jaar, en het aandeel zal ondanks de recente stijging nog altijd met zo’n 30% moeten stijgen om in de bandbreedte van de butterfly uit te komen. En pas bij een stijging van meer dan 60% schiet het aandeel voorbij de bandbreedte. Er is dus alle reden om te blijven wachten op verdere stijgingen. Dat doe ik dan ook.

TKH

Afgelopen maandag heb ik de callspread op TKH (optietip 285) verkocht voor €2,00. De aankoopprijs was €1,75, dus er blijft een kleine winst over. Ik had natuurlijk kunnen wachten op een mogelijk betere prijs. Maar dan is de keerzijde dat de waarde ook (veel) minder had kunnen worden. Regelmatig iets verkopen hoort er ook bij. Er zijn nog genoeg andere tips die zouden profiteren als de beurzen blijven stijgen.

Vopak

Over zo’n twee maanden loopt de resterende call van de Vopak call calendar (optietip 271) af. Het aandeel Vopak doet niet echt mee aan de goede start op de aandelenbeurzen. Het staat ongeveer een procent hoger op ongeveer €28. Daarmee staat het nog een stuk onder de uitoefenprijs van de maart call (€32). Op 15 februari zal Vopak de jaarcijfers presenteren. De kans is groot dat de verwachtingswaarde na die publicatie hard zal dalen. En het is nog maar de vraag of er dan intrinsieke waarde in de call zal zitten. Daarvoor is een stijging van bijna 15% nodig. Als het aandeel in de weken voor de jaarcijfers een stuk oploopt, zou dat daarom interessant zijn om dan te verkopen. Ik wacht op een eventueel verkoopmoment.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)