Aandeel van retailer nog altijd te goedkoop | B&M European Value -12%
De Britse discounter kon helaas zijn hoge winstniveau in de coronacrisis niet vasthouden, maar is inmiddels weer op de weg terug. De tip van het aandeel B&M European Value Retail leverde een negatief totaalrendement op van 12,6%, inclusief het bonusdividend van 20 pence en een regulier dividend van in totaal 16,5 pence.
Tijdens de coronapandemie was er veel vraag naar huishoudelijke spullen en bleven de Britse (essentiële) winkels van B&M open, terwijl die van concurrenten gesloten waren. Hierdoor deed het bedrijf goede zaken en wist het de marge met 400 basispunten te verhogen. Die hoge winstmarge weet het bedrijf post-corona niet vast te houden. De operationele winst daalt dit boekjaar met circa 8%.
Ondertussen wordt de vergelijkingsbasis weer gunstiger, wat zich vertaalt in aantrekkende omzetten. In het derde kwartaal steeg de omzet met 12,3%, ruim boven de consensusraming van +5,3% en een duidelijke versnelling vergeleken met het voorgaande kwartaal (+6,3%). B&M blijft in een lager tempo nieuwe winkels openen, op de thuismarkt en in Frankrijk.
Aandeel B&M European Value Retail op ‘kopen’
In het komende boekjaar 2024 moet de winst weer kunnen toenemen. Het aandeel B&M European Value Retail is met een k/w van 11,5 te goedkoop en blijft dus ook koopwaardig.
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.