Sligro | Aandeel onderuit door fors opgelopen kosten
Sligro maakte begin dit jaar al bekend dat het in 2022 een mooie omzetgroei heeft gerealiseerd. Dat de totale verkopen over het gehele boekjaar uitkwamen op €2,48 mrd, een toename van 30,8%, was dan ook geen verrassing. Wat wel verrassend was bij de publicatie van de volledige jaarcijfers zijn de winstcijfers, die behoorlijk tegenvielen.
Het operationeel resultaat (ebitda) verbeterde weliswaar van €109 mln in 2021 naar €126 mln in 2022, maar analisten rekenden op voorhand met gemiddeld €144 mln op een aanzienlijk hoger resultaat. Onderaan de streep bleef een nettowinst over van €39 mln (€0,88 per aandeel). Daarmee kwam de nettowinst €10 mln lager uit dan de consensus.
Oplopende kosten
De fors opgelopen kosten bij Sligro zijn duidelijk onderschat. Met name de logistieke kosten in de jaarcijfers vallen op. Door een tekort aan chauffeurs en transportmiddelen kreeg Sligro te maken met extra lasten. In totaal gaat het om een bedrag van €12 mln voor het inhuren van buitenlandse chauffeurs (inclusief hotelovernachtingen) en €5 mln aan koeriers. Daarnaast waren er eenmalige kostenposten: €3 mln voor het in gebruik nemen van SAP-bedrijfssoftware in Antwerpen en €4 mln aan juridische- en advieskosten voor de overname van de Metro-vestigingen in België.
In totaal gaat het om negen vestigingen waar Sligro begin dit jaar eigenaar van werd en daarmee weet het direct landelijke dekking te creëren in België. De overname is een mooie kans voor Sligro om verder te groeien. Dit jaar zal de overname het operationeel resultaat van Sligro naar verwachting wel met €20 mln drukken. In 2024 dienen de Metro-vestigingen vervolgens bij te dragen aan de winst.
Aandeel Sligro op ‘houden’
Hoewel de cijfers tegenvielen, waren er ook lichtpuntjes. Naast de omzetgroei wist Sligro ook marktaandeel te winnen. Met de uitkering van €0,55 aan dividend ligt het dividendrendement boven de 3%. Bij een geschatte k/w 2023 van 17 is aandeel Sligro het aanhouden waard.
| Jaarcijfers in € mln | 2022 | 2021 |
| Omzet | 2483 | 1898 |
| Ebitda | 126 | 109 |
| Nettowinst | 39 | 20 |
Verder lezen?
Jeff Thijssen
Jeff Thijssen (1982) werkt sinds 2019 bij Beleggers Belangen. In 2008 behaalde hij zijn Bachelor Business Administration aan de Hogeschool van Amsterdam. Na zijn studie werkte hij in diverse functies bij de Nederlandsche Bank, ING, Binck Bank en TradersOnly. Jeff is een ervaren beurshandelaar die zich bij broker TradersOnly heeft gespecialiseerd in de optiematerie. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de ontwikkelingen op de financiële markten en volgt hij de aandelen uit de sector Industrie.