ABN Amro | Aandeel in de lift na een sterk kwartaal

Het laatste kwartaal van vorig jaar leverde ABN Amro een nettowinst op van €354 mln, tegen €552 mln in dezelfde periode van 2021. Analisten waren uitgegaan van €551 mln. De meevaller was onder meer te danken aan hoger dan verwachte rente-inkomsten van €1,6 mrd, een plus van 7% vergeleken met het laatste kwartaal een jaar eerder.

Daartegenover stond een verlies van per saldo €145 mln op rentederivaten na het stopzetten van het leenprogramma TLTRO van de ECB. Verder blijft de bank positief verrassen met lage impairments van slechts €32 mln, ondanks de verslechterde economische omstandigheden. Een van de strategische speerpunten van de bank is om de operationele kosten te verlagen. Dat lukt goed, met een onderliggende kostendaling van 3% vergeleken met het derde kwartaal.

Verwachtingen

Naar verwachting zullen de kosten dit jaar verder teruglopen van €5,4 mrd naar circa €5,3 mrd. Voor 2024 mikt de bank nog altijd op een kostenniveau van €4,7 mrd, maar dat lijkt te ambitieus en analisten geloven er gezien de consensusraming van €5,1 mrd ook niet in. ABN Amro beschikt met een CET1-ratio van 15,2% over een solide balans en heeft dan ook voldoende ruimte om geld terug te sluizen naar de aandeelhouders.

De bank gaat voor nog eens €500 mln aan eigen aandelen inkopen en stelt een slotdividend voor van €0,67. Dat brengt het totale dividend op €0,99, tegen €0,61 in 2021. Ook dit is hoger dan verwacht.

• Investeerderspagina van de onderneming

Aandeel ABN Amro blijft op ‘houden’

Het kwartaalbericht viel dan ook goed op de beurs. De koers steeg na opening met ruim 6%. De bank profiteert van de gestegen rente en heeft de kosten goed onder controle. Op 12 keer de verwachte winst voor 2023 en een dividendrendement van 6,5% is het aandeel niet te duur en blijft het houdadvies voor het aandeel ABN Amro van kracht.