Optietip 307 | Grote potentie als AMG verwachtingen waarmaakt

De verwachting is dat AMG dit en volgend jaar een winst van ongeveer €6 respectievelijk €7 per aandeel zal gaan maken. Met de koers op het moment van schrijven (circa €37,50) bedraagt de k/w dus ongeveer 6, als de verwachtingen worden waargemaakt. De afgelopen jaren lag de k/w meestal een stuk hoger. Zo lag het gemiddelde op basis van de winst van het komende jaar de afgelopen tien jaar op 11,7.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Het is dus niet zo heel vreemd om te denken dat de koers een flink stuk zou kunnen aantrekken. Daarom open ik deze week een optiepositie op dit aandeel.

Optieconstructie aandeel AMG

Ik heb gekozen voor een eenvoudige call. Koop de AMG dec23 50,00 call voor €2,35. De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €235. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. Het aandeel zal met meer dan 33% moeten stijgen voordat er intrinsieke waarde ontstaat voor deze call. Dat is veel, maar het aandeel AMG heeft al eerder sterke stijgingen in korte tijd gemaakt.

Het omgekeerde is ook gebeurd, dus gegarandeerd is winst natuurlijk niet. Ik wil niet per definitie de looptijd tot en met december uitzitten. Bij een flinke koersstijging van het aandeel ruim voor december behoort een verkoop van de call tot de mogelijkheden.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 29,6%, rekenkundig bedraagt het gemiddelde 51,8%. Er was weer voldoende beweging op de beurs de laatste dagen. De opgaande trend van dit jaar is nog steeds in tact. Ik las vanochtend dat dit komt door het enorme optimisme bij beleggers. Ik denk eerlijk gezegd dat het precies het tegenovergestelde is. Zowel bij professionele als particuliere beleggers zijn er nog velen te vinden die een (erg) negatieve visie hebben op de aandelenmarkt. Er mag verondersteld worden dat deze mensen hun portefeuilles al hebben aangepast op hun visie. In zo’n situatie is het niet zo vreemd dat de iets tegenvallende Amerikaanse inflatie geen grote negatieve reactie tot gevolg had dinsdag. Dat wil niet automatisch zeggen dat de AEX volgende maand op 850 punten zal staan. Maar het valt ook te betwijfelen of een stand van minder dan 600 binnenkort weer bereikt gaat worden.

Ik pas mijn strategie niet aan op de stand van de spierballen en de rood aangelopen gezichten van de touwtrekkende stieren en de beren. Ik blijf erin geloven dat dit op de lange termijn een beter rendement oplevert dan elke ronde proberen te winnen. Afgelopen week was er weer een succes dat ervoor zorgt dat de verliezen (die er ook bij horen) behapbaar blijven: de Arcadis-spread is met een aardige winst verkocht (zie hieronder).

AEX

Het moge duidelijk zijn dat de parachute, de AEX put butterfly (optietip 297), nu niet de beste papieren meer heeft. De kans dat de AEX in vier maanden tijd met meer dan 30% zal zakken is nu eenmaal klein. Maar dat waarschijnlijke verlies accepteer ik. Dit is een verzekering en dat kost meestal meer geld dan het oplevert.

Voor de september call butterfly (optietip 295) ziet het er een stuk beter uit. De AEX staat zo’n 10% onder de ondergrens van deze butterfly. Een mooi resultaat behoort dus tot de mogelijkheden. Geduld betrachten is vaak de juiste keuze voor butterflies. Ik blijf dus nog afwachten.

Voor de 1-bij-2 callspread op de AEX (optietip 271) is er minder tijd, en een grotere benodigde stijging. Ik blijf nog wachten of de AEX binnen afzienbare tijd richting 800 punten stijgt. Dan zal de waarde nog steeds niet bijzonder hoog zijn, maar wel beter dan nu. Wellicht is €1 of €2 nog mogelijk. Ik blijf aan de zijlijn. De AEX stelt dit jaar nog niet teleur.

Aperam

Het aandeel Aperam dook vorige week onder €35, maar staat er woensdagochtend weer iets boven. Het blijft dus spannend voor de Aperam callcalendar (optietip 298). Met nog vier weken te gaan tot de maart-expiratie is er geen directe noodzaak om deze positie te sluiten. Maar de kans dat het aandeel (flink) boven €35 zal staan op 17 maart blijft redelijk groot. Een verkoop de komende dagen of weken hoort daarom wel tot de mogelijkheden. Ik leg voor de zekerheid een doorlopende verkooporder in voor €2,60.

Arcadis

Vorige week donderdag heb ik de Arcadis callspread (optietip 279) verkocht voor €3,75. De aankoopprijs was €1,10. Met nog ruim vier maanden looptijd te gaan kan later blijken dat de verkoop te vroeg was. Maar zeker is dat niet en deze positie stond al zeven maanden open, dus er kan moeilijk gesteld worden dat er sprake is van ongeduld. Winst nemen her en der hoort er bij.

Besi

Volgende week woensdag presenteert Besi de jaarcijfers. De callspread op dit aandeel (optietip 274) staat al lang open en is tot op heden geen succes. Maar de looptijd bedraagt nog zo’n tien maanden. In die tijd kan de koers flink oplopen, dat is al eerder gebeurd. Maar ik reken er niet meer op dat het aandeel nog dit jaar €120 of meer waard zal worden. Ik zal dus ook niet blijven wachten met deze callspread tot er een heel hoge waarde is bereikt. Maar ik blijf nog wel wachten op een betere waarde dan de huidige (ongeveer €1).

Vopak

De verkoop van de Vopak maart call (optieitp 271) is op de gewenste prijs niet gelukt. Woensdagochtend rond 11:00 uur is de koers nauwelijks veranderd op grond van de jaarcijfers. Een hoge waarde voor de call lijkt minder kansrijk. Ik probeer deze call te verkopen voor €0,25.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)