Optietip 308 | Opnieuw in TKH voor een rit naar de €50

In januari heb ik een callspread op TKH gesloten met een kleine winst. Dat deed ik omdat er niet veel tijd meer resteerde voor deze positie, niet omdat ik dacht dat het aandeel niet meer omhoog zou kunnen. TKH profiteert van de elektrificatie die in heel Europa gaande is en van beleggers die willen inspelen op deze trend.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

In de afgelopen vijf jaar is het aandeel meerdere malen meer dan €50 waard geweest. Met de optietip van deze week wil ik meeliften als dat dit jaar weer zo is. Ik heb gekozen voor een callspread die in september afloopt. Dat is op dit moment de expiratiemaand met de langste resterende looptijd.

Optieconstructie TKH

Koop de TKG sep23 50,00 call voor €1,15 en verkoop de TKG sep23 60,00 call voor 0,30. De callspread kost per saldo dus €0,85 (1,25-0,30=0,85). De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €85. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van de spread is €10 (60-50=10), daarvoor zal het aandeel in september wel boven €60 moeten staan. De kans daarop is niet heel groot, maar uitgesloten is het niet.

Een koers van €50-55 is in het recente verleden al vaak voorbij gekomen, en dat niveau zou dus niet schokkend zijn, mits de bedrijfsresultaten dit jaar goed uitpakken.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets teruggezakt, naar 28,9%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,6%. De beurzen zijn de afgelopen dagen weggezakt, maar heel schokkend is het allemaal niet. Dat kan het natuurlijk wel worden, maar het is niet zo dat elke daling van een aantal dagen of weken uitmondt in een grote lange daling. Verre van zelfs. En als dat in dit geval wel zo is, dan is het een kwestie van overleven en waar mogelijk gebruikmaken van lagere koersen. Net zoals eind 2018, begin 2020 en vorig jaar.

Aperam

Het aandeel Aperam heeft zich de laatste dagen onttrokken aan de mineurstemming op de beurs. Dat is jammer voor de call calendar op dit aandeel (optietip 298). De verkooporder van €2,60 die ik vorige week heb ingelegd is daardoor niet uitgevoerd. Er zijn nog iets meer dan drie weken te gaan tot expiratie. Het aandeel staat op het moment van schrijven zo’n €1,50 boven de uitoefenprijs van beide calls (€35). De kans is daardoor redelijk groot dat de hele positie de komende weken gesloten zal moeten worden. De huidige waarde van de calendar is €2,20. Ik verlaag mijn order naar €2,50. Als het aandeel de komende dagen een procent of 4 terugzakt zou dat een kans moeten kunnen maken. Als een verkoop op die prijs niet lukt, bekijk ik het volgende week opnieuw.

ASML

Het aandeel ASML is dinsdag onder €600 gedoken. Echt goed nieuws is dat niet voor de ASML butterfly (optietip 300), maar heel erg is het ook niet. Het aandeel staat nog altijd een steenworp(je) onder de bandbreedte van de butterfly (€600-700). En de ideale expiratiestand in juni (€650) behoort nog zeker tot de mogelijkheden. Daarvoor moet het aandeel in iets minder dan vier maanden ongeveer 10% stijgen. Dat is voor ASML geen onmogelijke horde. Een stijging van bijvoorbeeld 5% in die tijd zou ook al een mooi resultaat opleveren.

Kortom: rond het huidige koersniveau is er geen reden tot zorg. Sterker nog: de kans is kleiner geworden dat het aandeel zo hard stijgt dat het boven €700 uitkomt de komende maanden. Een aanhoudende snelle stijging zou daarom ook niet echt goed nieuws zijn. Ik blijf afwachten.

Bayer

De callspread op Bayer (optietip 293) is nog geen groot succes, maar een mislukking is het ook niet. De huidige waarde is min of meer gelijk aan de aankoopprijs. Er zijn nog zo’n 7 maanden te gaan tot expiratie. In die tijd moet het aandeel met meer dan 15% stijgen wil de callspread intrinsieke waarde krijgen. Dat is zeker niet onmogelijk. Ik zie geen reden om nu te verkopen. Ik houd deze positie voorlopig nog even aan.

Besi

Het aandeel Besi reageert woensdagochtend positief op het uitgebrachte kwartaalrapport. Het aandeel staat op het moment van schrijven op ongeveer €72,50. Daarmee is de ondergrens van de callspread op Besi (optietip 274) nog altijd een eind weg (€100). Maar kansloos is het niet, dat blijkt ook uit de huidige waarde van de callspread (ongeveer €1,50). Met nog zo’n 10 maanden te gaan tot expiratie vind ik het veel te vroeg om aan verkoop te denken. Ik blijf zitten.

Rheinmetall

De butterfly op Rheinmetall (optietip 303) staat op een bescheiden winst, de huidige waarde is ongeveer €3,50. Maar het aandeel zal nog bijna 20% moeten stijgen voordat de ondergrens van de butterfly bereikt wordt. En bij butterflies is zo lang mogelijk wachten vaak het beste. Dat blijf ik in dit geval dan ook doen.

Vopak

Vorige week woensdag heb ik de resterende Vopak call van de call calendar (optietip 271) verkocht voor €0,25. Het verlies is daarmee in totaal €50. Vervelend, maar regelmatig verlies is de prijs die betaald moet worden om mijn strategie te volgen. De winnaars moeten de verliezers compenseren. En gelukkig zijn die er ook.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)