Merck KGaA | Dividend knalt verder omhoog
Wie voor de lange termijn belegt moet zich vooral niet te veel laten afleiden door kwartaal- en ook jaarcijfers. Veel belangrijker is het dividend, dat alleen elk jaar verder omhoog kan als onderliggend alles klopt bij het desbetreffende bedrijf.
Het Duitse Merck KGaA, niet te verwarren met de veel grotere Amerikaanse farmaceut Merck & Co, opende in eerste instantie flink lager na publicatie van de jaarcijfers, die helemaal niet slecht waren met een omzetgroei van 12,9% tot een nieuw record van €22,2 mrd en een 7,1% hoger ebit-resultaat van €4,5 mrd.
Boosdoener (althans voor even, want de beurskoers trok in de loop van de handelsdag weer volledig bij) was de outlook. Merck liet voorbeurs weten dat de winst in 2023 iets lager zou uitvallen dan in 2022 door een afgenomen covid-gerelateerde vraag van farmaceuten naar laboratoriumapparatuur en een lagere vraag naar chemicaliën die de divisie ‘Electronics’ levert.
Merck behaalt met 46,8% in 2022 het grootste deel van de omzet via ‘Life Sciences’, de divisie waar de laboratoriumapparatuur onder valt. Electronics, dat onder meer chemicaliën voor de halfgeleiderindustrie levert, is goed voor 18%. Merck toonde zich voorzichtig in de outlook voor 2023 vanwege voorspelbare factoren als een zwakkere halfgeleidermarkt, minder covid-19-vraag en blijvend hoge inflatie.
Niets aan de hand dus. Op lange termijn blijft Merck een fantastisch groeibedrijf dat nu eenmaal zeer sterke met minder goede jaren afwisselt. De omzet groeit jaarlijks verder, de balans is ijzersterk en de zeer royale kasstroom zorgt voor een razendsnelle schuldafbouw de komende jaren, naast een fors hoger dividend. Aandeelhouders krijgen in 2023 een dividend van €2,20 (+19%) van Merck, dat vorig jaar al met 32% verhoogde.
Aandeel Merck op ‘kopen’
Met een k/w van 18 blijft het aandeel Merck, mede vanwege de unieke en zeer fraaie mix van activiteiten, koopwaardig.
Verder lezen?
Menno van Hoven
Menno van Hoven (1978) schrijft sinds 2007 voor Beleggers Belangen. Sinds 2011 beheert hij de dividendportefeuille. Menno is in 2002 afgestudeerd aan de Hogeschool voor Economische Studies in Rotterdam (management, economie, recht). Tijdens zijn studie werd hij in 2000 tweede in het landelijke beursspel van het Algemeen Dagblad, waarna hij zijn beleggingscarrière via onder meer MeesPierson en de dealingroom van Fortis Bank uiteindelijk voortzette bij Beleggers Belangen.