Redactietips Menno | Drie tips leveren mooie jaarstart af

Vorig kwartaal liet ik mij leiden door het onvoorspelbare beursklimaat met veel potentiële dreigingen die boven de markt hingen. De voorkeur ging daarom uit naar financieel sterke bedrijven met een robuuste vrije kasstroom, solide balans en bij voorkeur ook een progressief dividend. Dat resulteerde in een selectie van drie relatief ‘veilige’ aandelen waarvan Kering met +27,2% de grote uitschieter is.

Mede door de recent weer sterk herstelde beurskoersen hou ik voorlopig voet bij stuk en ga ik met veel vertrouwen verder met de drie tips. Aan het einde van het tweede kwartaal zal ik afhankelijk van de koersbewegingen mogelijk mijn selectie uitbreiden met een aantal nieuwe tips. Wie nieuwe namen van mij wil, kan natuurlijk ook alle tips van mijn hand in 2023 oppakken, zoals Genuine Parts Co dat ik deze week tot Tip van de Week promoveer.

Owens Corning

De Amerikaanse producent van bouwmaterialen Owens Corning richt zich vooral op dakbedekking en isolatie. De belangrijkste redenen voor mij om dit aandeel te tippen waren, naast een lage waardering, vooral het snelgroeiende dividend en de enorme aandeleninkoop. Om te beginnen bij dat laatste: in 2022 kocht Owens Corning uiteindelijk ruim 6% van het aantal uitstaande aandelen in.

Voor 2023 verwacht ik minstens 4% aan buybacks. Daar bovenop komt een dividendrendement van 2,2%, dat in de loop van 2023 waarschijnlijk een flinke impuls krijgt bij de jaarlijkse verhoging. Vorig jaar ging het dividend namelijk met 49% omhoog bij Owens Corning, dat de afgelopen drie jaar gemiddeld met 30% per jaar verhoogde. Uiteindelijk werd afgelopen jaar $931 mln, ofwel 71% van de vrije kasstroom teruggegeven aan beleggers via dividend en aandeleninkoop.

Op 15 februari rapporteerde Owens Corning recordcijfers over 2022 met een 14,9% hogere omzet van $9,76 mrd. In het vierde kwartaal was er een sterke vraag naar dakbedekkings- en isloatieproducten wat leidde tot een dubbelcijferige omzetgroei. Wel is het bedrijf voorzichtig voor 2023 vanwege de uitdagende marktomstandigheden als gevolg van de stijgende inflatie, geopolitieke onzekerheid en wereldwijde economische ontwikkelingen. Normaal gesproken zullen omzet en winst in 2023 een stapje terug doen na het afgelopen recordjaar. Met een geschatte k/w van iets meer dan 9 blijft Owens Corning een zeer fraai aandeel voor de lange termijn. Het rendement van de tip is vooralsnog +12,2%.

Henkel

Met +10,8% doet het Duitse Henkel het in 2023 nog een stukje beter dan Owens Corning. Het breed gespreide Duitse bedrijf (lijmen, wasmiddelen en persoonlijke verzorging) werd vooral getipt vanwege het defensieve karakter, helemaal gezien de koers die rond de laagste niveaus in jaren stond en de ijzersterke balans. Henkel zag de omzet in 2022 met 11,6% groeien naar €22,4 mrd en noteert momenteel tegen een k/w van ruim 17 voor 2023.

Na een sterk 2022 rekent Henkel op een groeivertraging in 2023 en een verwachte organische omzetgroei van 1 tot 3%. Het bedrijf achter Persil en Schwarzkopf heeft moeite om de hogere kosten door te berekenen via hogere prijzen. Teleurstellend is het dividend, dat onveranderd op €1,85 voor de prefente aandelen blijft. Met een dividendrendement van 2,6% blijft het aandeel Henkel koopwaardig voor de lange termijn in afwachting van betere tijden.

Kering

Met een koerswinst van 27,2% is het Franse luxebedrijf Kering, met Gucci als belangrijkste merk, verreweg de grootste uitblinker. De tip voor Kering was een no brainer gezien de lage waardering, het relatief hoge dividendrendement in combinatie met een sterke dividendgroei en een schuldvrije balans. Een van de onzekere factoren was de belangrijke Chinese markt, die inmiddels weer heropend is na de corona-lockdowns. Dat geeft de sector in 2023 vleugels, met Kering als één van de grootste winnaars. Met een k/w van 18 kan Kering nog steeds gekocht worden.

Ik beleg privé in Owens Corning, Kering en Henkel