Vier dividendtoppers kleuren het Nederlandse ex-dividendseizoen

Traditiegetrouw begint het Nederlandse dividendseizoen pas echt goed in de maand april, met vooral in de tweede helft van deze maand een enorm aantal aandelen dat ex-dividend gaat. In Europa zijn het vanaf maart altijd eerst de Scandinavische aandelen die ex-dividend noteren, aangevuld met veel aandelen uit Zwitserland en een handjevol aandelen uit andere Europese landen.

Bekijk ook het dossier Beleggen met dividendaandelen

In België en Frankrijk is vooral de maand mei extreem belangrijk en in Nederland piekt het dividendseizoen altijd in de tweede helft van april, met tussen 17 en 28 april in totaal 25 aandelen die ex-dividend gaan. Ter illustratie: in de eerste twee weken van april zijn het slechts vijf aandelen, waaronder op 14 april Ahold Delhaize als meest aansprekende naam. In mei volgen dan nog 15 aandelen in Amsterdam waar het dividendseizoen 2023 begin juni weer wordt afgesloten met de verzekeraars NN Group (6 juni ex-dividend) en ASR Nederland (2 juni ex-dividend).

Ex-dividendoverzicht Nederlandse aandelen

Het dividendseizoen werd afgetrapt door groothandelaar Sligro, dat op 24 maart ex-dividend ging voor een slotdividend van €0,25 per aandeel. Dat was voor het eerst sinds 2019. Na Sligro volgde op 30 maart Randstad, dat ex-dividend ging voor een flink hoger regulier dividend van €2,85 per aandeel. Dit jaar betaalt Randstad echter geen speciaal dividend (zie verderop). Nog altijd betalen de meeste aandelen in Nederland slechts één keer per jaar dividend; in 2023 zijn dat er, op basis van de tot dusverre gedane aankondigingen, in totaal 29, tegen 22 halfjaarlijkse uitkeringen en slechts twee kwartaalbetalers (Aperam en ASML) als we het naar het Verenigd Koninkrijk verhuisde Shell en Unilever niet meerekenen.

In de tabel staan alle Nederlandse aandelen die de komende weken ex-dividend gaan, inclusief dividendrendement. Het gaat nadrukkelijk om een voorlopige agenda, want voor een aantal aandelen is de ex-dividenddatum niet bekend.

Minder dividend

Ook in 2023 gebeurt er weer veel op dividendgebied met naast een flink aantal forse verhogingen ook vijf dividendverlagingen. Zo krijgen aandeelhouders Van Lanschot Kempen dit jaar een 12,5% lager dividend van €1,75 per aandeel. Vorig jaar keerde Van Lanschot nog €2,00 uit, gevolgd door een speciaal dividend van €1,50 afgelopen december. Ondanks het lagere dividend is Van Lanschot met +29% een van de grootste stijgers op de beurs dit jaar.

Ook aandeelhouders ING (-9,8% naar €0,559 per aandeel over boekjaar 2022) ontvangen minder dividend, ook als we de extra betalingen in 2022 en 2023 meetellen. Qua dividendgroei presteert ING toch al jarenlang onder de maat met per saldo dividendkrimp de laatste jaren, zelfs als we het coronajaar niet meenemen.

HAL Trust, dat een opmerkelijk dividendbeleid voert met een dividenduitkering op basis van de gemiddelde beurskoers én verplicht 50% dividend als stockdividend, verlaagt het dividend met 12,3% naar €5,00 (dus €2,50 cash). Het is voor HAL de vierde dividendverlaging in zes jaar tijd, geheel in lijn met de beweging van de beurskoers.

Voor aandeelhouders Besi is er in 2023 een lager dividend met €2,85 per aandeel tegen €3,33 in 2022. Anders dan sectorgenoten ASML en ASMI hanteert Besi een dividendbeleid waarbij jaarlijks het grootste deel van de winst wordt uitgekeerd. Dat zorgt dit jaar voor de derde dividendverlaging in vijf jaar tijd. Het dividend van Besi groeit op langere termijn echter gestaag verder met de laatste tien jaar een gemiddelde jaarlijkse verhoging van 38,5%. Bovendien is het dividendrendement van Besi veel hoger dan dat van ASML en ASMI.

Tot slot is er nog het kneusje PostNL, dat over boekjaar 2022 een 68% lager dividend van €0,16 per aandeel uitkeert. Dat is het laagste dividend sinds het postbedrijf de uitkering acht jaar geleden weer hervatte. Het slotdividend van €0,02 geeft slechts een dividendrendement van 1,3% en is daarmee veel lager dan het rendement van bijna 10% op papier als we het vorig jaar augustus reeds betaalde interim-dividend van €0,14 erbij optellen. Overigens geeft het kunstmestaandeel OCI een nog veel hoger dividendrendement van bijna 24%. Het is echter onwaarschijnlijk dat OCI de ruim €7,00 dividend per jaar gaat handhaven.

(Flink) meer dividend

Gelukkig zijn er ook in 2023 vooral veel fraaie dividendverhogingen (zie de top-20 in het kader). Wel gaat het vaak om verhogingen die volgen op een flinke dividendverlaging of het schrappen van het dividend één of twee jaar daarvoor, zoals Acomo, ABN Amro, Heineken, Aegon, Randstad, Brunel, AMG en Vastned Retail.

Ook koploper Ordina, dat het dividend dit jaar met 150% verhoogt naar een record van €0,395 per aandeel, verlaagde vorig jaar nog met bijna 34%. De IT-dienstverlener, die wordt overgenomen door het Franse Sopra Steria, verruimde in 2023 het dividendbeleid waarbij er 50 tot 70% van de nettowinst als dividend wordt betaald met bovendien een verdubbeling van de uitkering indien er geen acquisities gedaan zijn, zoals het afgelopen jaar. Dat verklaart de extreme dividendverhoging dit jaar. Het is gelijk wel het laatste dividend van Ordina dat na een koerssprong van 53% in 2023 nog altijd een dividendrendement van 6,7% heeft.

Ook Acomo betaalt over 2022 een record dividend van in totaal €1,25 per aandeel. Het dividend werd de laatste jaren echter meerdere malen neerwaarts bijgesteld en de gemiddelde jaarlijkse groei over de laatste vijf jaar bedraagt slechts 2,6%.

Heineken betaalt een hoogste dividend ooit met €1,73 over 2022, maar betaalt nauwelijks meer dan 4/5 jaar geleden. Ook AMG betaalt een record dividend van in totaal €0,70 over 2022 maar verlaagde de laatste vier jaar wel twee keer. ABN Amro, Aegon en Vastned verhogen dit jaar flink, maar betalen nog altijd minder dan de recorddividenden van weleer. Randstad tot slot verhoogt dit jaar flink naar een nieuw record van €2,85 over 2022, maar zal in tegenstelling tot de voorgaande jaren later dit jaar geen extra dividend betalen. Per saldo krimpt het totale dividend bij Randstad, dat ondanks verschillende verlagingen de laatste decennia per saldo wel hoge ogen gooit met een gemiddelde jaarlijkse dividendgroei van ruim 15% over de laatste twintig jaar.

Beste Nederlandse dividendaandelen

De in mijn optiek beste dividendaandelen voeren een progressief dividendbeleid met bij voorkeur jaarlijkse dividendverhogingen, een sterke dividendhistorie en een ruime kasstroom die naast dividend ook gebruikt kan worden voor aandeleninkoop, naast eventuele acquisities en schuldreductie. In Amsterdam zijn er opvallend weinig dividendgroeiers met een onafgebroken reeks van jaarlijkse dividendverhogingen.

Ik selecteer in dit geval de aandelen die al minstens vijf jaar op rij het dividend verhoogd hebben en dat dividend jaarlijks gemiddeld met 10% laten stijgen, bij voorkeur in combinatie met inkoop van eigen aandelen. Dat levert de in de tabel getoonde vier aandelen op, waarvan er twee (Wolters Kluwer en Ahold) in de dividendportefeuille zitten.

Koploper qua dividendgroei de laatste vijf jaar is ASML met gemiddeld +32,9%. Na een verhoging van 5,5% in 2022 gaat het kwartaaldividend van ASML dit jaar met ruim 23% omhoog naar €1,69 en bovendien koopt ASML jaarlijks flink eigen aandelen in, net als Ahold Delhaize en Wolters Kluwer, die samen met ASML op eenzame hoogte staan in Nederland als enige aandelen die ruim tien jaar op rij elk jaar het dividend verhoogd hebben.

Wolters Kluwer verhoogt het dividend nu al vijf jaar op rij met ten minste 15% en Ahold betaalt over 2022 ruim 10% meer dividend, goed voor het vijftiende opeenvolgende jaar van dividendgroei. Dan is er nog IMCD, dat weliswaar geen aandelen inkoopt maar wel gigantisch uitblinkt qua dividendgroei met dit jaar een verhoging van 46,3% naar €2,37, terwijl het dividend vorig jaar al met 58,8% werd verhoogd. Inmiddels gaat het dividend van IMCD al 8 jaar op rij omhoog met een gemiddelde groei van 31% over de laatste vijf jaar. Andere dividendtoppers die de laatste jaren uitblinken qua dividendgroei en consequent eigen aandelen inkopen zijn verzekeraars NN Group en ASR Nederland.