Yeti Holdings | Minder groei, potentie blijft

Het Amerikaans outdoorbedrijf is vooral actief als producent van innovatieve koelboxen en tassen en heeft als belangrijkste doelgroep vissers, jagers en avonturiers die de wildernis in trekken. Yeti werd vorig jaar net als nagenoeg elk ander consumentenaandeel hard afgestraft, wat gezien de solide fundamentals en prima vooruitzichten een mooie koopkans opleverde.

Vooral de k/w van minder dan 20 in combinatie met de ijzersterke (schuldvrije) balans en sterke groeivooruitzichten vormden de basis voor een koopaanbeveling op $53. Na een wilde rit en een sterke start, waarbij de koers van Yeti meerdere malen opklom tot boven de tipkoers, viel het aandeel, mede door de sterke inflatie, uiteindelijk toch weer terug, eigenlijk weer geheel in lijn met sectorgenoten die bijna allemaal nog ver onder hun all-time highs noteren.

Yeti is nog altijd een groeibedrijf, alleen is de groei minder sterk dan een jaar geleden werd voorzien. Over 2022 steeg de omzet uiteindelijk met 6,4% naar bijna $1,7 mrd, volgend op een dubbelcijferige groei in de voorgaande jaren. De jongste kwartaalcijfers stelden teleur, vooral door de sterk opgelopen kosten die de winstmarge onder druk zetten.

• Investeerderspagina van de onderneming

De cijfers over het vierde kwartaal werden naast de hoge kosten ook negatief beïnvloed door een terugroepactie voor verschillende producten vanwege magneten die los kunnen komen. Voor 2023 rekent Yeti nu op een aangepaste winst per aandeel van tussen $2,12 en $2,23 tegen de consensus van $2,82.

Het aandeel yeti op ‘Kopen’

Verschillende analisten verlaagden hun koersdoelen en/of advies voor Yeti na de jongste kwartaalcijfers, waarbij steevast wordt gewezen op de vertragende groei door de afzwakkende vraag van consumenten die weer door inflatie wordt veroorzaakt. Met een geschatte k/w van iets meer dan 17 blijft de waardering aantrekkelijk, ondanks de groeivertraging.

Yeti staat met een schuldvrije balans sterk als consumenten weer meer gaan uitgeven en het brede sentiment verbetert. Het advies voor het aandeel Yeti Holdings blijft dan ook ‘kopen’ voor de lange termijn.