Nutssector de baas in magere maand voor investment grade-leningen
Uit data van Société Générale blijkt dat dit de slechtste maand maart was sinds 2012, toen er voor €19,3 mrd aan nieuwe investment gradeleningen werd geplaatst. Hoofdschuldige voor het magere volume aan nieuwe leningen was de onrust in de banksector in Europa en de VS. Daardoor waren beleggers in euro-bedrijfsobligaties de afgelopen maand vooral geïnteresseerd in leningen die werden uitgegeven door bedrijven uit solide sectoren als Nuts en Olie & Gas.
Data- en nieuwsconcern Bloomberg verzamelde gegevens over de vraag- en aanbodverhouding van de in maart geplaatste leningen. Daaruit bleek dat beleggers bijna vier keer zo veel obligaties uit de nutssector wilden hebben als er door de nutsbedrijven werd aangeboden. In andere sectoren was volgens Bloomberg de vraag naar nieuwe leningen duidelijk minder groot.
Bekijk ook het dossier beleggen in obligaties
De nutssector is met een totaalrendement van 3,8% ook de best presterende sector in het investment-gradesegment. Aanvullende tier-1 leningen (AT1’s) – beter bekend als ‘coco’s’ – zijn met een min van 3,4% de grootste verliezer. De beslissing van de Zwitserse toezichthouder om bij de overname van Credit Suisse door UBS alle AT1-leningen volledig af te schrijven is daar de oorzaak van.
De zoektocht naar veilige havens heeft beleggers volgens Bloomberg naar de weinig cyclische en misschien wat saai ogende, maar wel goed renderende nutssector geleid.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.