AT&T | Historische koersklap voor de Amerikaanse telecomgigant
Beleggers schrokken van de free cash flow van slechts $1 mrd. AT&T berekent de free cash flow als de operationele cash flow verminderd met investeringsuitgaven en terugbetaling van verkopersleningen van partijen waarvan het telecomconcern apparatuur heeft gekocht.
De ontwikkeling van de free cash flow is belangrijk voor de AT&T-aandeelhouders, daar moet immers de dividenduitkering van ruim $8 mrd – $1,11 per aandeel – uit worden betaald.
Eind januari stelde AT&T beleggers een geruststellend hoge free cash flow van minimaal $16 mrd voor 2023 in het vooruitzicht. Maar na de lager dan verwachte $1 mrd in het eerste kwartaal ontstonden twijfels over deze doelstelling. Vorig jaar verraste AT&T namelijk met een verlaging van de free cash flowverwachting in het tweede kwartaal.
Vertrouwen
Op de analistenbijeenkomst vorige week kreeg topman John Stankey dan ook direct de vraag voorgelegd of beleggers dit jaar opnieuw zo’n onaangename verrassing te wachten staat. Stankey sprak echter vertrouwen uit in de free cash flowdoelstelling van zeker $16 mrd voor 2023. De investeringen en uitgaven aan telefoons piekten in het eerste kwartaal waardoor de free cash flow in de resterende kwartalen veel hoger zal uitvallen, verklaarde hij.
Het laag gewaardeerde aandeel – met een k/w van 7,5 en een dividendrendement van 6,1% – herstelde vrijdag slechts gedeeltelijk van de koersklap.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.