Optietip 317 | Een call op het edelmetaal zilver

De zilverprijs is in maart en begin april flink opgelopen. Het edelmetaal is een soort hybride tussen grondstoffen en goud. Bij grondstoffen wordt de prijs vooral door economisch gebruik bepaald en bij goud spelen andere factoren, zoals een vertrouwen in de waarde (koopkracht) op lange termijn.

Wekelijks optietips en updates via WhatsApp? | Klik dan hier

Er zijn aan beide kanten redenen waarom zilver verder zou kunnen stijgen: het economische gebruik van zilver kan door duurzaamheid toenemen, en onzekerheid over van alles en nog wat kan zilver aantrekkelijker maken als alternatief vermogensbestanddeel. Prijsstijgingen bij zilver zijn vaak vrij sterk, en ook relatief kortdurend. Als zo’n stijging nu begonnen is, zal dat relatief snel een vervolg krijgen. Op die mogelijkheid speel ik in met een calloptie met niet al te veel resterende looptijd.

Optieconstructie Zilver

Daarvoor gebruik ik opties op de Amerikaanse iShares Silver Trust (fondscode: SLV), deze ETF (eigenlijk ETC) is in Nederland niet verkrijgbaar, maar de opties zijn dat wel, mits Amerikaanse opties beschikbaar zijn bij de broker.

Koop de SLV sep23 27,00 call voor $0,73. SLV sloot maandagavond op $23,08. Dus SLV zal met bijna 20% moeten stijgen wil de call een flinke waarde krijgen. Als zilver het op zijn heupen krijgt, is dat mogelijk, maar natuurlijk niet zeker.

Update

Het gewogen gemiddelde rendement is teruggelopen naar 27,4%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,7%. De grote indices zitten de laatste weken in een soort wachtstand. Het gaat niet substantieel omhoog, noch omlaag. Angst voor recessie en inflatie maakt beleggers terughoudend, vooral in de VS. Maar die terughoudendheid is er al lang, en dat kan er weer voor zorgen dat de negatieve bewegingen binnen de perken blijven.

Het aantal openstaande optietips begint langzaam aan groter te worden, omdat er al een aantal weken geen verkoop heeft plaatsgevonden, terwijl er elke week een nieuwe bijkomt. De stuurloze koersontwikkeling maakt het niet aantrekkelijk om tot een verkoop over te gaan. Maar ik zal de komende weken wel kijken naar posities die verkocht kunnen of moeten worden. Geduld hebben is prima, maar de expiratiedata zijn onverbiddelijk. Af en toe verkopen hoort er ook bij.

AkzoNobel

Het aandeel Akzo staat iets lager na de kwartaalcijfers vanmorgen. De Akzo call (optietip 289) staat desondanks op een aardige winst, maar met nog meer dan een jaar looptijd tot expiratie is er ruimte om een mogelijke stijging van het aandeel af te wachten. Echter: hoe hoger de waarde van de call wordt, hoe aantrekkelijker een verkoop. Dus het is geen gegeven dat ik tot volgend jaar juni blijf wachten.

ASML

Het aandeel ASML is gisteren en vandaag weer gedaald. Het is nog steeds niet dramatisch voor de butterfly op ASML (optietip 300) maar een stijging binnenkort zou wel welkom zijn. Er zijn nog iets meer dan zeven weken te gaan tot expiratie. Dat is nog steeds aardig wat, dus ik zie op dit moment geen reden om snel tot verkoop over te gaan. Het kwartaalrapport van chipfarikant TSMC vorige week gaf wat mij betreft geen aanleiding om anders te denken over de chipmarkt. TSMC verwacht dat het tweede kwartaal de bodem van de dip zal zijn.

Aan ASML is de dip tot op heden voorbij gegaan, omdat de vraag zoveel groter dan het aanbod is geweest dat de achterstanden nu ingelopen worden. Het lijkt erop dat de dip geen enkele invloed zal hebben op de machinemaker. Er is dus geen reden om ASML in een ander licht te plaatsen. Dat wil niet zeggen dat de koers wel moet stijgen de komende weken, maar het is ook geen reden om zeker te zijn dat die zal zakken. Ik blijf afwachten, maar blijf alert vanwege het aftellen naar de expiratie.

Philips

Het aandeel Philips is flink gestegen naar de eerste kwartaalcijfers. Dat is gunstig voor de callspread op dit aandeel (optietip 292), die nu ongeveer €2,25 waard is. Dat is mooi, maar het aandeel staat nog onder de bandbreedte van de spread. Bovendien resteert er ook nog meer dan anderhalf jaar aan looptijd. Die combinatie zorgt ervoor dat ik nog een tijd wil wachten. Pas als de koers een stuk hoger komt te staan wordt een verkoop ruim voor expiratie interessant.

Voor de call op Philips die al december dit jaar afloopt (optietip 276) is er minder reden voor optimisme. Het aandeel zal dit jaar nog tientallen procenten moeten stijgen voor deze call een serieuze waarde zal krijgen. Dat is mogelijk, maar ik reken er niet op. Verkopen voor minder dan een dubbeltje heeft ook weinig zin, dus ik blijf afwachten op een mogelijk sterk vervolg van de recente koersstijging.

TKH

De callspread op TKH (optietip 308) is ongeveer hetzelfde waard als bij de opening. Niet slecht, maar ook niet goed dus. Het aandeel staat iets hoger dan ten tijde van de aankoop, maar omdat er tijd is verstreken is er ook waarde uit de calls gelopen. Het aandeel zal met meer dan 10% moeten stijgen om de callspread een serieuze waarde te geven. Daarvoor resteren nog iets minder dan vijf maanden. Dat is niet absurd. Ik blijf nog een tijdje afwachten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)