Wat is uw mening over de VanEck Defense UCITS ETF?

De ETF heeft een vooralsnog bescheiden beheerd vermogen van ruim $9 mln. De jaarlijkse kosten bedragen 0,55% en de ontvangen dividenden worden herbelegd. De VanEck Defense UCITS ETF heeft de MarketVector Global Defense Industry Index – samengesteld door indexaanbieder MarketVector, een dochteronderneming van VanEck – als onderliggende index. Alleen bedrijven die minimaal 50% van de omzet uit de militaire- of defensie-industrie halen komen voor opname in de index in aanmerking. Daardoor zijn bekende namen als Airbus en Boeing niet in de index opgenomen; eerstgenoemde behaalt nog geen 20% van de omzet uit defensie-activiteiten en Boeing ongeveer 34%.

Streng uitsluitingsbeleid

De vijf grootste posities van de VanEck Defense UCITS ETF zijn Thales, Safran, Booz Allen Hamilton, Leidos Holdings en Palantir Technologies met een gezamenlijke weging van bijna 40%. Een zevental zwaargewichten uit de defensiesector – Raytheon Technologies, Lockheed Martin, General Dynamics, Northrop Grumman, L3 Harris, BAE Systems en Rheinmetall – die beleggers waarschijnlijk wel in deze ETF hadden verwacht, ontbreekt echter. Navraag bij VanEck leert dat deze aandelen vanwege (betrokkenheid bij) de productie van controversiële wapens zijn uitgesloten. Daarbij baseert VanEck/MarketVector zich op data van het bureau Institutional Shareholder Services (ISS).

Raytheon Technologies en General Dynamics zijn bijvoorbeeld uitgesloten vanwege hun hoge controversiële rating bij ISS omdat hun wapensystemen, tegen het internationaal humanitair recht in, in het conflict in Jemen worden gebruikt. Lockheed Martin levert volgens data van ISS belangrijke componenten voor clustermunitie voor het Amerikaanse leger. Rheinmetall is uitgesloten omdat een joint venture van de Duitsers belangrijke componenten levert voor wapens waarin verarmd uranium is verwerkt. Om dezelfde reden is ook Northrop Grumman niet opgenomen terwijl BAE Systems en L3 Harris vanwege gebruik van witte fosfor in hun producten, of als geleverd component, zijn uitgesloten.

Andere koers

Afgelopen jaar hebben Northrop Grumman en BAE Systems echter aangegeven hun beleid te veranderen. Wanneer – zonder dat er andere controverses voor in de plaats komen – onderzoek van ISS bevestigt dat BAE Systems witte fosfor en Northrop Grumman verarmd uranium inderdaad hebben opgegeven, komen deze twee aandelen voor opname in de index en ETF in aanmerking. Een aantal defensie-aandelen die recent door ons zijn geanalyseerd – zoals Hensoldt, Qinetiq en Saab – maken overigens wel deel uit van de VanEck-ETF die 31 aandelenposities telt.

Voor beleggers die via één product willen investeren in de in beurswaarde en omzet gemeten grootste defensieconcerns ter wereld, voldoet deze eerste pure defensie-ETF in Europa vanwege het strikte uitsluitingsbeleid (nog) niet.