Apple | Wachten op volgend jaar
Apple heeft in het tweede kwartaal van het (gebroken) boekjaar een kleine omzetdaling geboekt (-2,5%). Zonder valuta-effecten zou er een groei van een paar procent zijn geweest. De nettowinst is met 3,4% gedaald, maar door de inkoop van eigen aandelen is de wpa maar met $0,01 gezakt, naar $1,53. De verkoop van iPhones ging erg goed, maar die van laptops en tablets juist wat minder. Het kwartaaldividend is verhoogd naar $0,24 (was $0,23).
Rest van het jaar
Voor het derde kwartaal verwacht Apple een vergelijkbare omzetontwikkeling, dus een daling van 2 tot 3%. Het derde kwartaal is meestal het slechtste van het jaar. Ik ga dus wel uit van een beter vierde kwartaal, maar dat zal naar mijn verwachting net niet genoeg zijn om mijn wpa-taxatie voor het hele boekjaar te halen ($5,95). Dat verlaag ik daarom met een stuiver (naar $5,90).
| Apple | ||||
| In mrd $ | 2024t | 2023t | 2022 | |
| Omzet | 4,3 | 3,8 | 3,9 | |
| Nettowinst | 1,0 | 0,9 | 0,99 | |
| Wpa (in $) | 6,55 | 5,90 | 6,15 | |
Volgend jaar
Voor het volgende boekjaar, dat al in oktober begint, ben ik optimistischer. De laatste tijd wisselt Apple steeds één jaar met een flinke omzetgroei af met twee jaren met wat minder groei of zelfs krimp. Mogelijk stellen klanten de overstap naar een nieuwe telefoon of laptop op dit moment uit, maar na een aantal jaren zal het er vaak toch van komen. Misschien kan de verwachte introductie van de iPhone 15 later dit jaar mensen over de streep trekken. Dan zou Apple volgend jaar een hogere groei en daarom een hogere wpa kunnen laten zien.
Ik reken op $6,55 voor 2024 (was $6,25). Met dat getal is de k/w iets meer dan 26. Het dividendrendement is 0,6%. Apple heeft een sterke marktpositie door een behoorlijk trouwe groep klanten. Het bedrijf heeft ook een sterke balans, waardoor het nog eens $90 mrd extra aan eigen aandelen kan inkopen. Maar de groei is gemiddeld genomen niet echt hoog meer. Het aandeel Apple is naar mijn smaak net wat te duur voor een koopadvies. Het advies blijft ‘houden’.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.