Apple actief op de obligatiemarkt
De nieuwe leningen hebben een looptijd die varieert van drie tot dertig jaar. De opbrengst van de leningen, zo valt in het prospectus te lezen, is voor ‘algemene doeleinden’. Daar valt ook de financiering van de inkoop van eigen aandelen en de dividenduitkering onder.
Het is de eerste keer sinds augustus vorig jaar dat Apple nieuwe obligaties uitgeeft. Destijds werd voor een vergelijkbaar bedrag en voor vergelijkbare doeleinden vreemd vermogen opgehaald. Ook de risico-opslag – ‘credit spread’ – die Apple moet betalen is in lijn met die van afgelopen augustus.
Het techconcern betaalde toen bijvoorbeeld 105 basispunten bovenop de dertigjarige Amerikaanse rente voor een dertigjarige lening van $1,75 mrd. Daarmee kwam de coupon voor deze lening op 3,95%. Deze week plaatste Apple opnieuw een dertigjarige lening, ter waarde van $1,25 mrd, met een vergelijkbare risico-opslag van 108 basispunten en een coupon van 4,85%.
Timing
De timing van de vorig jaar geplaatste leningen was uitstekend. Afgelopen augustus kwam Apple naar de markt toen de dertigjarige rente zo’n 3% bedroeg. Nog geen drie maanden later was deze lange rente tot bijna 4,4% opgelopen. Voor beleggers is de goede timing van Apple vorig jaar overigens vooralsnog minder gunstig. De koers van de in augustus uitgegeven dertigjarige lening is bijna 14% gedaald.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.