Disney | Waarom het aandeel goedkoper is dan het lijkt
Hoewel parken de grootste divisie zijn binnen Disney, ging alle aandacht bij de kwartaalcijfers uit naar het bedrijfsonderdeel ‘rechtstreeks aan de consument’, waar Disney+ deel van uitmaakt. Dat heeft in het tweede kwartaal van het gebroken boekjaar 2023 $659 mln verloren. Dit verlies zal oplopen naar ongeveer $800 mln in het derde kwartaal. Het aantal abonnementen van Disney+ daalde naar 157,8 miljoen, terwijl de gemiddelde analistenverwachting uitging van een stijging.
Beleggers waren hier totaal niet blij mee en het aandeel ging na de cijfers meteen met bijna 10% onderuit. Disney was en is hiermee nog steeds één van de slechtst presterende blue chips in de Verenigde Staten. Vanaf de hoogste koers in 2021 ($203) is het aandeel 55% gedaald.
Twee na beste kwartaal
Ik zie het allemaal een stuk minder somber in. Dat het belangrijke onderdeel Disney+ is uitgegroeid, geloof ik niet. Een groot gedeelte van de stagnatie komt volgens mij doordat de prijs voor Disney+ dit jaar met 38% is verhoogd. De totale omzet van Disney was afgelopen kwartaal $21,8 mrd en daarmee was dit het op twee na beste kwartaal ooit.
De koers-winstverhouding is met 38 heel hoog, maar zal snel dalen omdat Disney van plan is om 7000 mensen te ontslaan en $5,5 mrd aan kosten te besparen. Het bedrijf zal uiteindelijk weer de marges halen die het had voordat het massaal in streaming ging investeren. Misschien gaat deze marge wel hoger uitkomen dan voorheen, omdat er bij streaming nauwelijks kosten zijn om het product een keer extra te verkopen.
Aandeel Disney blijft de sectorfavoriet
De verhouding tussen omzet en koers is gedaald tot 1,93, lager dan de 1,98 op het dieptepunt van de corona-crash. Disney heeft hetzelfde omzetcijfer als in 2019 is en staat op dezelfde koers als in maart 2020. Dat laat zien hoe goedkoop het aandeel Disney is en tevens waarom het onze sectorfavoriet is.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.