H&M | Koerssprong werkt groot gat met Spaanse concurrent weg
Op zichzelf waren die cijfers niet spectaculair. Gemeten in lokale valuta’s bleef de omzet stabiel, omgerekend in Zweedse kronen werd een stijging van 6% tot SEK57,6 mrd (€4,9 mrd) behaald.
Hogere kosten voor grondstoffen en transport deden de operationele winst met 5% dalen tot SEK4,7 mrd. Dat leverde een operationele winstmarge op van 8,2%, beter dan analisten hadden verwacht.
H&M plukte de eerste vruchten van een besparingsprogramma dat uiteindelijk tot een jaarlijkse kostenbesparing van SEK2 mrd moet leiden. Voor volgend boekjaar rekenen de Zweden op een operationele marge van 10%.
Daarnaast zorgde de daling van de voorraden van 20% (in lokale valuta’s) ten opzichte van het tweede kwartaal van afgelopen jaar voor opluchting bij beleggers. Onverkochte voorraden spelen H&M immers al langere tijd parten.
Ook de omzetstijging van 10% in lokale valuta’s in de maand juni verraste positief, al merkte UBS terecht op dat juni vorig jaar een zwakke maand was.
Aandeel H&M haalt concurrentie in
Niettemin reageerden beleggers opgetogen op de kwartaalcijfers, het aandeel steeg eind vorige week ruim 18%. Daarmee komt de koerswinst van H&M over de afgelopen twaalf maanden op een kleine 49%.
Met deze koerssprong van afgelopen week heeft H&M ook bijna het gat met de grote Spaanse concurrent Inditex – vooral bekend van de Zara-keten – gedicht.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.