De do’s en don’ts van het sectorbeleggen

Veel beleggers worstelen met de vraag welke aandelen zij moeten kopen. Door aandelen uit te splitsen in sectoren kun je in een oogopslag zien welke segmenten goed presteren. Sectoren zijn deelsegmenten van de economie waarbinnen bedrijven een vergelijkbaar product of vergelijkbare diensten aanbieden, zoals technologie, media of telecommunicatie.

Bekijk ook het dossier Beleggen in ETF’s

Dus in plaats van bezig te zijn met de vraag of Ahold Delhaize de voorkeur verdient boven Colruyt of dat AB InBev een betere keuze is dan Heineken, kun je beter nagaan hoe aandelensegmenten zich ontwikkelen in een bullmarkt. In de dot.com-bubbel van eind jaren ‘90 namen technologieaandelen het voortouw, na de coronapandemie de auto-industrie en in de huidige bullmarkt de retailers.

Met sectoren kunt u inspelen op economische ontwikkelingen en doordachte nuances aanbrengen in uw beleggingsportefeuille. Het summum van sectorbeleggen is het kopen van de aandelen die het meest profiteren van de op til zijnde seculiere bullmarkt. Een goede timing leidt tot benijdenswaardig hoge returns. Het verleden heeft echter meermaals aangetoond dat markttiming erg lastig is.

Sectorvoorkeur

Vaak verandert de sectorvoorkeur van beleggers door de tijd heen. Als u zeker weet welke sector de primus wordt, koop dan enkel het segment waarvan u verwacht dat de aandelen een extra hoog rendement zullen genereren. Hoewel niet alle sectoren altijd even goed presteren, blijkt dat aandelensegmenten als technologie, industrie en financiële dienstverleners in bullmarkten vaak in de top-3 eindigen.

Tenzij u precies weet wanneer welke sectoren excelleren, moet u eigenlijk in een berenmarkt niet in aandelen willen beleggen. De kans dat u geld zult verliezen is groot, zelfs met aandelen uit traditioneel defensieve sectoren als de drank- en levensmiddelenindustrie, de gezondheidszorg en de olie- en gasindustrie.

Afgaande op de sectorindices van STOXX kwam het in zes bearmarkten slechts drie keer voor dat sectoren een positief rendement bewerkstelligden. In de nasleep van de geknapte internetzeepbel kleurden enkel de sectorrendementen in de levensmiddelenindustrie en van vastgoed groen. Daarna was het wachten tot 2022. In die bearmarkt waren de aandelen uit de olie- en gasindustrie erg in trek.

Sectorrotatie

In theorie leidt afwisselend beleggen in aandelensegmenten tot hoge returns, maar het schuiven met sectoren is gemakkelijker gezegd dan gedaan. Sectorrotatie is een beleggingsstrategie die vooral door professionele fondsbeheerders wordt toegepast. Binnen de golfbeweging van de conjunctuur en marktcycli heb je altijd sectoren die sterk oplopen of achterblijven, en normaal gesproken blijven ze dat niet doen.

Voor meer informatie: Sectorbeleggen | Zo speel je slim in op de economische cyclus

De vraag die beleggers zich moeten stellen is: in wat voor markt zitten we nu? Je kunt dit bepalen aan hand van macro-economische indicatoren of je kijkt naar het beursgemiddelde van een breed gedragen index, zoals de S&P500. Het sturen op de golfbewegingen van de conjunctuur vraagt veel inzicht en onderzoek. Bij banken en vermogensbeheerder zijn er hele teams mee bezig, een aanpak waar menig particuliere belegger de tijd en kennis voor ontbeert.

Het idee achter sectorrotatie is dat u hopt van het ene aandelensegment naar de andere. Dat kan ook met trackers die inspelen op sectorrotaties. Het timen van het ideale instap- en uitstapmoment is geen sinecure. Dat blijkt ook uit de returns van ETF’s. Steevast kopen op het juiste tijdstip lukt niemand. Wat wel kan, is een afgezwakte vorm van markttiming waarbij de focus ligt op het vermijden van grote verliezen.

Het tienmaands voortschrijdend gemiddelde geeft een goed beeld van hoe de markt erbij ligt. Het verleden heeft meermaals aangetoond dat als de S&P500 zich boven deze vloeiende lijn bevindt, aandelen in de regel stijgen en andersom.

Wanneer de index, zoals eind februari, boven het tienmaands voortschrijdend gemiddelde uitkomt, kunt u vol inzetten op stijgende beurskoersen. Als u precies weet welke sectoren excelleren, genereert u benijdenswaardig hoge returns, maar in bullmarkten komt u met de top-3 ook een heel end.