Updates

Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Tip Terugblik Peter Schutte, 26 jul 2023 16:01

Deceuninck | Turkse hyperinflatie hindert kozijnfabrikant

0 0 Leestijd ongeveer

De onzekerheden zijn voor het aandeel van Deceuninck, van de verder prima draaiende Belgische fabrikant van kunststof kozijnen, flink toegenomen.

De koers van Deceuninck noteert precies een jaar later licht lager. De omzet steeg over 2022 wel met een gezonde 16,2%, met name door prijsverhogingen, maar de volumes lagen lager door zwakte in de bouwmarkten.

De nettojaarwinst 2022 zakte fors van €37,2 mln naar €7,6 mln met name door toepassing van ‘IAS 29’ op de Turkse dochteronderneming Ege Profil (20,4 mln afboeking). Het betreft hier de boekhoudkundige verwerking van activiteiten in landen met hyperinflatie. Ook was er een afboeking in Rusland (€7,9 mln). Dit is wel allemaal non-cash, maar het drukte het sentiment. Wij verlaagden hierop ons advies naar ‘houden’.

Wel ging door IAS 29 de boekwaarde per aandeel omhoog van €1,94 naar €2,22. De actuele waarde van het 88%-belang in het beursgenoteerde Ege Profil ligt in lijn met de ebitda-bijdrage en is circa 50%van de beurswaarde van Deceuninck.

Aandeel Deceuninck blijft op ‘houden’

De Turkse economie kent echter bovengemiddelde risico’s, al zij gezegd dat Deceuninck hier prima presteert. Bij een door de markt ingeschatte k/w van 15 voor dit jaar en 10 voor 2024 blijven wij voor het aandeel Deceuninck bij ons houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.