Vodafone | Is het aandeel koopwaardig na de koersval?
Vodafone is een turnaroundverhaal waar wat geduld voor vereist is, want de Britse telecomgroep heeft een complexe groepsstructuur. Het vereenvoudigen ervan is lastig door de verschillende mededingingsautoriteiten die hun zegje moeten doen en het feit dat de grote aandeelhouders niet altijd op één lijn zitten.
De Europese consumentenmarkt doet het niet zo goed, maar het zakelijke segment en de Afrikaanse activiteiten (Vodacom) wel. Er werd recent een herstructurering aangekondigd waarbij de komende drie jaar 11.000 van de 90.000 banen zullen verdwijnen.
De kasstromen zijn in principe hoog genoeg om het dividend te blijven betalen, maar dat is geen garantie dat er nooit een dividendknip komt. Vodafone noteert tegen minder dan 2 keer de omzet en 5 keer de bedrijfswinst.
Aandeel Vodafone op ‘kopen’
De koers verdisconteert al heel wat slecht nieuws en met het oog op een verdere herstructurering is Vodafone tegen de huidige lage waardering koopwaardig voor geduldige beleggers.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.