Diverse analisten | Adidas vs Nike

Bernstein Research stelt dat het warme weer in de Verenigde Staten een positief effect lijkt te hebben gehad op de zomerverkopen van sportmerken. Omdat de voorraden afnemen rekent het onderzoeksbureau erop dat geleidelijk aan ook de kortingen teruglopen. Voor zowel Adidas (koers 24 augustus: €178,62) als Nike (koers 24 augustus: $98,74) luidt het advies ‘kopen’ en zijn de koersdoelen vastgesteld op respectievelijk €200 en $134.

Jefferies is een andere mening toegedaan en verwijst naar de onverwacht sombere outlook van sectorgenoot Foot Locker. De Amerikaanse sportkledingfabrikant verdubbelde de kortingen om de vraag te stimuleren, wat in combinatie met een toename van voorraadverliezen door diefstal leidde tot een forse daling van de brutomarges. Foot Locker handhaaft voorlopig zijn kortingen. Jefferies rekent erop dat de orderportefeuilles van sportmerken in de VS waarschijnlijk slechts geleidelijk herstellen. Voor Adidas hanteert de analist een houdadvies met een koersdoel van €175 en voor Nike een koopadvies met een koersdoel van $140.

DZ Bank richt zijn blik op China en acht de kans groot dat Adidas dankzij zijn locatiestrategie daar de komende jaren marktaandeel gaat terugwinnen. De analisten denken wel dat het onwaarschijnlijk is dat Adidas weer op het oude niveau terugkeert door de sterke aanwezigheid van Chinese sportmerken. De verbeterde vooruitzichten hebben ertoe geleid dat DZ Bank zijn koersdoel voor Adidas met €5 heeft verhoogd naar €180 en het advies is gehandhaafd op ‘houden’.

Ook voor Nike verwacht DZ Bank een herstel van de Chinese activiteiten, maar voor dit aandeel ziet de bank meer risico’s dan kansen. Er bestaat vooral onzekerheid over de verdere ontwikkeling van de voorraden en de verzwakking in Noord-Amerika, de belangrijkste afzetmarkt voor Nike. Zodoende heeft DZ Bank zijn koersdoel voor Nike met $1 verlaagd naar $95 en het advies laten staan op ‘verkopen’.