Diverse analisten | Inditex heeft uniek bedrijfsmodel

Inditex (koers 15 september: €36,26) boekte over de eerste helft van het jaar op jaarbasis een omzetstijging van 13,5% tot €16,9 mrd. De Spaanse uitbater van onder meer modeketen Zara noteerde een winst van €2,5 mrd, 40% meer dan een jaar geleden.

Goldman Sachs is te spreken over de resultaten van Inditex en heeft de omzetverwachting voor de tweede helft van het jaar opwaarts bijgesteld. Het koersdoel is van €42 naar €43,50 gegaan en het advies blijft ‘kopen’.

UBS heeft voor de derde keer dit jaar zijn ramingen voor Inditex verhoogd en roemt het bedrijf vanwege het unieke bedrijfsmodel. Inditex wil met Zara verder uitbreiden in de VS en schat in dat de totale investeringen voor onder meer het uitbreiden van de capaciteit en een onderscheidend assortiment dit jaar uitkomen op €1,6 mrd. UBS denkt dat het aandeel nog voldoende opwaarts potentieel biedt en heeft het koersdoel opgetrokken van €38 naar €40 met daarbij een koopadvies.

Bernstein Research verwacht dat het Spaanse modeconcern de sterke prestaties in het tweede kwartaal de komende periode zal doortrekken, maar vraagt zich wel af hoe lang dit nog kan aanhouden. De onderzoeker hanteert een koopadvies met een koersdoel van €40.

Volgens Jefferies (eveneens ‘kopen’ bij een koersdoel van €40) onderstrepen de resultaten het nieuwe groeipad van Inditex, waarin aanzienlijke marktaandeelwinsten op organische basis centraal staan. Wel plaatst Jefferies de kanttekening dat gezien de sterke koersstijging sinds het begin van dit jaar het onduidelijk is of de huidige omzetgroei voldoende is voor nieuwe koersrecords.

RBC Capital Markets vindt dat Inditex een sterk eerste halfjaar achter de rug heeft en ook een goede start van de tweede helft heeft gemaakt. De winkel- en onlineverkopen stegen bij constante wisselkoersen tussen 1 augustus en 11 september op jaarbasis met 14%. Inditex was een van de eerste modeketens die begin vorig jaar vanwege de stijgende inflatie de prijzen verhoogden. De Canadese zakenbank rekent erop dat in de loop van volgend jaar de prijsstijgingen zullen afnemen en heeft het koersdoel met €1 verhoogd naar €38 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’.

• Investeerderspagina van de onderneming

Deutsche Bank vindt dat Inditex wat betreft de omzet sinds begin dit jaar een klasse apart is. Daarom heeft de bank de winstramingen verhoogd en als gevolg daarvan het koersdoel opgetrokken van €35,50 naar €37. Het advies voor het aandeel Inditex luidt ‘houden’.