Nestlé | Analisten maken chocolade van voedingsmiddelengigant

JPMorgan denkt dat door de dalende inflatie de voedingssector tot 2024 relatief goed gepositioneerd zal zijn. Binnen de sector vindt de analist Nestlé (koers 11 september: CHF 105,60) een van de topaandelen en het advies luidt dan ook ‘kopen’. JPMorgan prijst de defensieve kenmerken en sterke winstontwikkeling van het Zwitserse levensmiddelenconcern en hanteert een koersdoel van CHF130.

Baader Bank stelt dat de recente aankoop van een meerderheidsbelang in de Braziliaanse premium chocoladeproducent Grupo CRM goed bij Nestlé past. De deelname kan de voedingsmiddelenproducent in deze belangrijke groeimarkt ook een voorsprong geven op Mondelēz. Omdat niet bekend is gemaakt hoeveel Nestlé voor de deelname heeft betaald, vindt Baader Bank het moeilijk om de waarde voor aandeelhouders te beoordelen. De analist hanteert voor Nestlé een koopadvies met een koersdoel van CHF 114.

Oddo BHF wijst op de recente strategische herziening van Nestlé en als gevolg daarvan de verkoop van Palforzia, een bedrijf voor de behandeling van pinda-allergieën. Volgens de analisten was de transactie een van de redenen voor de daling van de aandelenkoers. De kosten als gevolg van deze strategische fout lijken aanzienlijk, maar moeten volgens Oddo BHF wel in perspectief worden geplaatst met de omvang van het levensmiddelenconcern. Het advies voor Nestlé luidt hier ‘kopen’ met een koersdoel van CHF 123.

Bernstein Research is behoudender over Nestlé en zoomt in op het gebruik van palmolie. In tegenstelling tot wat veel bedrijven beweren, is de inkoop van palmolie tot nu toe niet duurzaam geweest. Op middellange termijn moet de zogenaamde RSPO-certificering (Roundtable for Sustainable Palm Oil) worden uitgebreid met extra factoren, zoals traceerbaarheid en herbebossing. Bernstein Research verwacht dat dit de winstmarges van veel bedrijven zal aantasten. Op de lange termijn nemen de kosten verder toe, doordat klimaatverandering leidt tot lagere opbrengsten en daardoor hogere prijzen. Bedrijven zullen als gevolg daarvan vroeg of laat op zoek gaan naar duurdere alternatieven voor palmolie, zo verwacht Bernstein Research. Het advies voor Nestlé staat op ‘houden’ met een koersdoel van CHF 111.

• Investeerderspagina van de onderneming

RBC Capital Markets voorziet dat na Heineken ook andere levensmiddelenmerken met tegenvallers zullen komen. De Canadese zakenbank hanteert al enige tijd een verkoopadvies voor het aandeel Nestlé en het koersdoel bedraagt CHF 97.