Investment Office | Is UCB gezond?

UCB (slotkoers 25 september: €79,70) is onder andere de ontwikkelaar van Cimzia, een medicijn voor de ziekte van Crohn, parkinsonmiddel Neupro en de epilepsiemiddelen Vimpat, Keppra en Briviact. Het grootste risico is volgens ING Investment Office dat de patenten voor Cimzia en Vimpat verlopen. Daarom is het belangrijk dat UCB met positieve updates komt over medicijnen die in de pijplijn zitten.

Het Belgische biofarmaceutische bedrijf ontwikkelt momenteel bimekizumab, een medicijn gericht op auto-immuunziekten dat mogelijk ook gebruikt kan worden voor de behandeling van artritis. Verwacht wordt dat bimekizumab nog dit jaar in de VS wordt goedgekeurd. ING Investment Office vindt dat de lancering van het medicijn vooralsnog traag verloopt, door extra vragen die toezichthouder Food and Drug Administration heeft gesteld. Hierdoor kan de concurrentie toenemen van bijvoorbeeld Sotyktu, het nieuwe psoriasismedicijn van Bristol Myers Squibb dat begin dit jaar door de Europese commissie werd goedgekeurd.

Een ander punt van aandacht voor de analisten is RA Pharmaceuticals, dat door UCB in 2020 voor €2,1 mrd werd overgenomen. Het is van belang dat er geen negatieve berichten komen over de ontwikkeling van Zilucoplan, een medicijn van RA voor een zeldzame, chronische auto-immuun neuromusculaire ziekte die gepaard gaat met spierzwakte.

• Investeerderspagina van de onderneming

Voor dit jaar rekent het bedrijf op een winstdaling van 16% en voor volgend jaar op een winststijging van 34%. De koers-winstverhouding van het aandeel UCB is 23 keer de verwachte winst in 2023 en 17 keer de raming voor 2024, wat boven het sectorgemiddelde is. ING Investment Office vindt de kasstroom en de balans van UCB sterk, maar het dividendrendement van 1,6% laag.