CM.com | Eindelijk weer winst voor techbedrijf
CEO Jeroen van Glabbeek van CM.com meldde een positieve bedrijfswinst (ebitda) in het derde kwartaal. Hoe hoog deze was, kwamen we niet te weten maar de bruto winst bereikte met €20 mln alvast een nieuw record. Dat leverde een brutomarge op van 31,6%, eveneens het hoogste cijfer ooit voor de groep. De omzet daalde op jaarbasis met 8% naar €63,2 mln. Dit had te maken met een lagere omzet uit Communication Platform as a Service (CPaaS). Deze afdeling omvat de messaging-diensten via SMS, Messenger, WhatsApp, Instagram en andere.
Met het oog op de winstgevendheid is deze lagere omzet niet zo erg, want de andere afdelingen zijn veel rendabeler. Op het Payments platform werd voor €596 mln aan betalingen verricht, 13% meer dan een jaar eerder. Bij ticketing, de meest rendabele activiteit, werden 5,2 miljoen tickets verkocht of 24% meer dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het personeelsbestand wordt met 16% uitgedund tot nog 786 voltijdse werknemers en er wordt ook minder uitgegeven aan marketing. Daardoor moeten de operationele uitgaven in de tweede jaarhelft een kwart lager uitkomen.
Volgend jaar ook positieve kasstromen
CM.com verwacht ook in het vierde kwartaal een positieve ebitda terwijl de brutowinst met 10% zal toenemen. Dit jaar zal de vrije kasstroom nog negatief zijn maar daarin moet in de tweede helft van 2024 verandering komen. Het techbedrijf verwacht vanaf dan een structureel positieve vrije kasstroom. In principe moeten die kasstromen voldoende hoog zijn om in september 2026 de converteerbare lening van €100 mln te kunnen aflossen.
Advies aandeel CM.com op ‘kopen’
Na de talrijke overnames sinds de beursgang ligt de focus nu op winstgevendheid en daar worden beleggers blij van. CM.com heeft een duidelijk pad naar winst en positieve kasstromen uitgestippeld en slaagt er voorlopig in om dit te volgen. Het valt af te wachten of en in welke mate een recessie roet in het eten kan gooien maar vooralsnog houdt het koopadvies stand voor het aandeel CM.com.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.