ArcelorMittal | Staalproducent weet analisten niet te inspireren

ArcelorMittal (koers 10 november: €20,39) noteerde over het derde kwartaal een omzet van $16,62 mrd en een ebitda van $1,87 mrd. De nettowinst kwam uit op €929 mln of $1,11 per aandeel. Voor het vierde kwartaal rekent het staalconcern op een gezonde vrije kasstroom en voor de middellange tot lange termijn op een robuuste vraag naar staal.

ING blijft een van de meest optimistische analisten die ArcelorMittal volgen. Zij verwachten dat de resultaten over het derde kwartaal een geringe impact zullen hebben op de ebitda over heel 2023. Het advies blijft gehandhaafd op ‘kopen’, met een koersdoel van €38.

Deutsche Bank vond het derde kwartaal van ArcelorMittal vrij goed en denkt dat de spotmarkt de bodem heeft bereikt. Het advies luidt ‘kopen’ en het koersdoel bedraagt €33.

Ondanks de aanzienlijke daling kwam de ebitda van ArcelorMittal net boven de raming van UBS uit. Aan de andere kant was de omzetontwikkeling wat zwakker. Vooralsnog houdt UBS vast aan zijn koopadvies en koersdoel van €28.

Oddo BHF heeft het advies voor ArcelorMittal verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’. De verwachtingen voor 2024 vinden zij niet erg inspirerend als de VS buiten beschouwing worden gelaten. Hoewel Oddo BHF het ermee eens is dat de sterke upstream-integratie in ijzererts en de zeer lage waardering zeer belangrijke pluspunten blijven, zien zij voor de korte termijn geen katalysatoren. Het koersdoel is neerwaarts bijgesteld van €28 naar €26.

J.P. Morgan concludeert uit gesprekken met beleggers uit Noord-Amerika dat de meesten overwegend voorzichtig blijven over de mijnbouw- en staalsector. Wel is er enig optimisme over de lange-termijnvooruitzichten van met name basismetalen. Bij ArcelorMittal blijven volgens de analisten grote overnames wegen op de aandelenkoers. Het advies van JPMorgan luidt ‘houden’.