Jefferies | Ziet weinig chemie

Bij Bayer (koers 17 november: €41,48) ziet Jefferies dat de operationele prestaties zwak zijn en dat daardoor de waardering van het aandeel steeds afhankelijker wordt van portefeuillemaatregelen. De verwachting voor de ebitda voor 2023 heeft Jefferies met ongeveer 13% verlaagd en daarom is het koersdoel met €7 neerwaarts bijgesteld tot €60. Het advies blijft gehandhaafd op ‘kopen’.

Jefferies heeft het advies voor AkzoNobel (koers 17 november: €68,34) verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’. De analisten zijn van mening dat zonder een significante verbetering van de verkoopvolumes er nauwelijks een impuls aanwezig is voor de winstontwikkeling tot 2027. Daarom hebben zij hun ramingen voor de bedrijfswinst met 3% verlaagd en als gevolg daarvan het koersdoel bijgesteld van €84 naar €72.

Investeringen nemen toe

Bij K+S (koers 17 november: € 14,94) ziet Jefferies nauwelijks ruimte voor het vrijmaken van vlottende activa, terwijl tegelijkertijd de investeringen toenemen. Dit stelt volgens de analisten het nieuwe dividendbeleid op de proef. Zij zitten met hun ebitda-verwachting 20% onder de consensus. Het advies voor K+S is door Jefferies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel met €10 neerwaarts bijgesteld tot €15.

Jefferies stelt voor BASF (koers 17 november: €44,50) vast dat de lange weg naar betere tijden nog maar net is begonnen. Zij zien daarbij twee grote problemen voor de middellangetermijndoelstellingen, te weten de grote afhankelijkheid van zeer energie-intensieve chemieproductie en aanhoudende margeproblemen voor de downstreamactiviteiten. Daarom heeft Jefferies het advies voor BASF verlaagd van ‘houden’ naar ‘verkopen’ en het koersdoel bijgesteld van €42 naar €39.