Argenx | Farmaceut maakt zeldzaam slippertje
Voor het eerst moet farmaceut Argenx een stevige en onverwachte tegenvaller melden met het middel Vyvgart, tegen de bloedziekte ITP. Een studie in Japan naar de onderhuidse toedieningsvorm is geflopt. Een domper, omdat de studie naar de intraveneuze variant van het middel wel gunstige resultaten opleverde. In eerste reactie verloor het aandeel ruim 15%, of meer dan €4 mrd beurswaarde.
Indrukwekkende pijplijn
Het is een schrikreactie, want van Argenx zijn we het niet gewend dat we slecht nieuws krijgen. Maar de tegenvaller zet ook op druk op de omzetprognose van analisten van $4 mrd voor 2027. Voor het ITP-middel waren piekverkopen tussen $500 mln en $1 mrd verwacht. Het is nu afwachten of het management nog doorzet met de goedkeuringsaanvraag in Europa en de VS, of dat zoals in Japan alleen voor de intraveneuze toedieningsvorm goedkeuring wordt gezocht. De overblijvende beurswaarde van meer dan €22 mrd geeft wel aan dat het verhaal van Argenx – en zelfs van Vyvgart – niet staat of valt met deze falende studie. Het bedrijf heeft een indrukwekkende pijplijn met heel veel lopende studies en dus een enorm hoge nieuwsstroom. Nog dit jaar worden bijvoorbeeld de fase III-resultaten in de huidziekte Pemphigus Vulgaris (PV) verwacht. Die zijn belangrijker dan ITP, omdat de verwachte piekverkopen hier tussen $1 en 1,5 mrd liggen.
Advies aandeel Argenx op ‘houden’
Deze zomer maakte de koers van Argenx nog een enorme sprong na sterke fase III-resultaten voor een andere zeldzame neuromusculaire (spier)ziekte, CIDP. In principe wordt voor deze indicatie nog dit jaar de goedkeuringsaanvraag in de VS ingediend. In afwachting van de volgende belangrijke nieuwsmomenten, blijven we bij ons houdadvies voor het aandeel Argenx.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).