Analisten verdeeld over kansen Pernod Ricard

Pernod Ricard presenteert op 15 februari zijn resultaten over het tweede kwartaal van het fiscale boekjaar 2023/2024. Jefferies verwacht dat na de pandemiegerelateerde supercyclus de resultaten bij de Franse producent van sterke dranken zijn genormaliseerd. Dit zou betekenen dat de omzetdaling die in het eerste kwartaal is ingezet in het tweede kwartaal is versneld. Jefferies heeft zodoende zijn raming voor de winst per aandeel verlaagd en het koersdoel voor Pernod Ricard bijgesteld van €220 naar €200.

Voor de middellange termijn blijft het groeiplaatje voor Pernod Ricard volgens Jefferies gunstig en is volgens hen een koopadvies gerechtvaardigd. Daarbij prijzen de analisten het groeiende kostenbewustzijn bij Pernod Ricard. Het bedrijf houdt momenteel zijn merkenportfolio in Europa tegen het licht en verkocht in december nog het Tsjechische kruidenbittermerk Becherovka en bijbehorende activa aan de Maspex-groep.

Geleden onder sancties

Oddo BHF denkt dat de verkoop van Becherovka geen financiële impact zal hebben en aantoont dat Pernod Ricard vastbesloten lijkt om zijn aanbod te verfijnen. De analisten vrezen wel dat het bedrijf geleden heeft onder de sancties die Europa aan Rusland heeft opgelegd. Onder politieke en publieke druk besloot Pernod Ricard eind april vorig jaar om de export van zijn Zweedse merk Absolut Vodka naar Rusland te staken.

Ook staan de verkopen in Latijns-Amerika waarschijnlijk nog onder druk, iets waar het bedrijf in september al voor waarschuwde. Oddo BHF is daarom voorzichtiger geworden over de autonome omzetgroei. Het advies is gehandhaafd op ‘kopen’, omdat de analisten Pernod Ricard een kwaliteitsaandeel vinden dat een aantrekkelijk instapmoment biedt zodra het momentum in de loop van 2024 herstelt. Zij hanteren een koersdoel van €198.

UBS en Deutsche Bank

UBS denkt eveneens dat Pernod Ricard een uitdagend tweede kwartaal achter de rug heeft, waardoor de vooruitzichten voor het hele boekjaar ambitieuzer worden. De Zwitserse zakenbank heeft zijn koersdoel verlaagd van €167 naar €163 en hanteert een houdadvies.

Deutsche Bank gaat ervan uit dat de tweedekwartaalcijfers van Pernod Ricard zullen teleurstellen. De analisten verwachten niet dat het bedrijf duidelijke vooruitzichten voor het hele boekjaar gaat afgeven en vrezen dat de doelstellingen voor de middellange termijn buiten bereik zijn. Deutsche Bank hanteert een verkoopadvies met een koersdoel van €137.