Tessenderlo Group | Waarom blijft dit Belgische aandeel zo zwak presteren?
De recente fusie-operatie met Picanol heeft van Tessenderlo Group een portefeuillemaatschappij gemaakt, waarbij de resultaten jaar op jaar worden uitgevlakt. De chemiegroep bestaat nu uit de divisies ‘Agro’, ‘Bio-valorisatie’, ‘Industriële oplossingen’, ‘Machines & Technologie’ en de elektriciteitscentrale ‘T-Power’.
De ‘Agro’-divisie, die gespecialiseerde meststoffen uit de afvalstromen van raffinaderijen, omvat, zorgde in het jongste kwartaal voor de grootste teleurstelling met een duik van de aangepaste ebitda van liefst 64,2%. De afdeling ‘Machines & Technologies’ (de ‘Picanol’-afdeling) wist de aangepaste ebitda 56,4% boven de gemiddelde analistenverwachting te tillen.
Advies aandeel Tessenderlo Group op ‘houden’
De bedrijfsleiding bevestigt een te verwachten daling van de aangepaste ebitda op groepsniveau met 20 tot 30% ten opzichte van 2022. Het aandeel Tessenderlo is tegen 8 keer de verwachte winst goedkoop, maar we vrezen dat een herwaardering nog even op zich zal laten wachten. Vandaar het houdadvies voor de lange(re) termijn.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).