Knorr-Bremse | Remmenspecialist dendert voort

Knorr-Bremse presenteert op 8 mei zijn resultaten over het eerste kwartaal. UBS rekent erop dat de Duitse remmenfabrikant goed heeft gepresteerd en dat ook de rest van het jaar blijft doen. Het bedrijf profiteert van structurele groei in het spoorwegvervoer en in de vrachtwagenindustrie. UBS denkt dat de winstmarges op termijn verder zullen toenemen en heeft daarom het koersdoel verhoogd van €79 naar €86 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’.

J.P. Morgan verwacht dat beleggers minder overtuigd zullen zijn door de eerstekwartaalcijfers die Europese kapitaalgoederenproducenten de komende periode presenteren. Bedrijfssignalen suggereren tot nu toe dat de vraagontwikkeling vergelijkbaar is met het vierde kwartaal. Desondanks is er voor de Amerikaanse zakenbank vanuit economisch perspectief geen reden om van mening te veranderen over Knorr-Bremse. Dat is voor de analisten een van de favoriete aandelen in de sector en zij hanteren een koersdoel van €78.

Adviezen aandeel

Berenberg vindt vooral de door Knorr-Bremse in april aangekondigde overname van de Amerikaanse signalisatiedivisie van Alstom interessant. Volgens Berenberg ondersteunt deze transactie de ambities van Knorr-Bremse om zich te ontwikkelen van een systeemleverancier voor spoorvoertuigen tot een aanbieder van complete systemen voor het spoorwegvervoer. Verder verwelkomt de investeringsbank het feit dat de winstgevendheid van de aangekochte activiteiten hoger is dan Knorr-Bremse’s eerdere activiteiten op dat gebied. Berenberg heeft zijn koersdoel met €1 verhoogd naar €80 en het advies laten staan op ‘kopen’.

DZ Bank stelt dat Knorr-Bremse door de overname toetreedt tot een aantrekkelijk marktsegment. De overnameprijs van €630 mln noemt de analist aantrekkelijk en waarschijnlijk na het afronden van de overname in de zomer van 2024 vanaf 2025 waardeverhogend. Het advies van DZ Bank luidt ‘kopen’ met een koersdoel van €76.

Warburg Research denkt eveneens dat Knorr-Bremse de afgelopen periode sterk heeft gepresteerd. Ook vinden de analisten dat de overgenomen spoorwegdivisie zeer goed bij Knorr-Bremse past. Zij hebben hun koersdoel verhoogd van €64 naar €71 en het advies gehandhaafd op ‘houden’.

Barclays vond de aankoopprijs voor de overname in lijn met de marktverwachtingen en rekent op een lichte verbetering voor de winst per aandeel van Knorr-Bremse. Toch houdt de Britse zakenbank vooralsnog vast aan zijn verkoopadvies met een koersdoel van €48.