Hoogdividendportefeuille | Dividendinkomen loopt verder op

Twee maanden geleden werd duidelijk dat de Hoogdividendportefeuille op een recordinkomen over het boekjaar 2023/24 afstevende. Ik rekende toen op een bruto-dividendinkomen van €5520.

Dankzij dividendverhogingen van LyondellBasell en Realty Income en een hoger dan verwachte pond en dollar ten opzichte van de euro is het dividendinkomen over 20234/24 nog iets hoger uitgekomen dan verwacht. Met de uitkering van het slotdividend van NN Group op 20 juni komt het dividendinkomen op €5644,64.

Dat is bijna €130 meer dan in het jaar 2022/23 en is weer een nieuw record voor de Hoogdividendportefeuille.

Prognose dividendinkomen

Zoals twee maanden geleden aangekondigd, zijn de voorbereidingen voor het nieuwe boekjaar 2024/25, dat op 1 juli start, in gang gezet. De eerste stap is de prognose van het dividendinkomen. Deze prognose is altijd gebaseerd op conservatieve aannames over dividendgroei en valuta-ontwikkeling.

Ik reken bijvoorbeeld  niet op een herhaling van de dividendverhogingen van de drie verzekeraars dit jaar. In het boekjaar 2023/24 verhoogden NN Group, Allianz en Münchener Rück het dividend met respectievelijk 15, 21 en 29%. Voor het nieuwe boekjaar ga ik echter uit van dividendverhogingen van zo’n 3% voor de drie verzekeraars.

In enkele gevallen past een wat optimistischer prognose. Bijvoorbeeld voor defensieconcern BAE Systems, dat gezien de positieve verwachtingen voor de vrije kasstroom het dividend met 6-7% kan laten groeien.

Verder heeft TotalEnergies al een verhoging van het kwartaaldividend van 6,7% tot €0,79 aangekondigd. Dat wordt op 1 juli uitgekeerd en wordt dus het eerst ontvangen dividend van het nieuwe boekjaar. En chemieconcern LyondellBasell verraste eind mei met een verhoging van het kwartaaldividend van ruim 7% tot $1,34.

Dollar

Van de twintig posities in de Hoogdividendportefeuille komen er acht uit de VS. Dat betekent dat schommelingen in de dollar-eurokoers invloed hebben op het inkomen (en rendement). Voor het komende boekjaar ben ik opnieuw uitgegaan van een conservatieve dollar-eurokoers van 0,85. Dat is ruim 8% onder de huidige stand van ongeveer 0,93.

Zelfs met deze conservatieve aannames ligt het verwachte dividendinkomen voor het op 1 juli startende nieuwe boekjaar van €5700 net iets boven het recordinkomen van dit jaar. Deze €5700 is bovendien goed voor een dividendrendement van 4,5% op de huidige portefeuillewaarde van ruim €126.500. Dat is keurig in lijn met de doelstelling van zeker 4%.

Toch zullen er enkele mutaties in de portefeuille plaatsvinden. Met deze mutaties willen we de portefeuille langzaam maar zeker van de huidige twintig aandelen naar op termijn 25-30 aandelen uitbreiden. Daarmee wordt een betere spreiding van risico en inkomen bereikt. Verder moeten de mutaties natuurlijk bijdragen aan het dividendinkomen van de portefeuille.

De eerste wijzigingen die worden doorgevoerd vinden plaats in de nutssector. Ik verkoop de volledige positie in het Amerikaanse nutsbedrijf Consolidated Edison. Het verwachte dividendrendement van 3,4% is  aan de lage kant en dat geldt ook voor de dividendgroei van 2,5% over de afgelopen jaren. In de nutssector zijn alternatieven te vinden met een hoger dividendrendement en/of een snellere dividendgroei.

De opbrengst van de verkoop van Consolidated Edison, zo’n €6200, gaan daarom in gelijke delen naar de aankoop van twee sectorgenoten: Iberdrola en NextEra.

Dividendgroei

Het Spaanse Iberdrola betaalt eind juli een slotdividend van €0,348 per aandeel uit en inclusief het interim-dividend van €0,202 komt het dividend over 2023 daarmee uit op €0,55. Dat is goed voor een dividendrendement van 4,5%. Deze €0,55 is ook het minimum dat beleggers in de periode 2024-2026 kunnen verwachten. Maar Iberdrola wil het dividend eigenlijk tot €0,61-0,66 in 2026 laten groeien en dat is een realistische verwachting.

De Amerikaanse nutsgigant NextEra, net als Consolidated Edison een dividendaristocraat, is de grootste duurzame stroomproducent van de VS. Op de beleggersdag eerder deze maand maakte NextEra bekend het aandeel van duurzame stroomopwekking in de totale capaciteit op te willen voeren van 18% in 2023 tot 43% in 2030.

Het dividendrendement is met 2,9% aan de lage kant, maar over de afgelopen twintig jaar is het dividend per aandeel met jaarlijks gemiddeld 10% verhoogd. Op de beleggersdag stelde NextEra voor de periode 2024-2026 opnieuw een dividendgroei van 10% in het vooruitzicht.

Met Consolidated Edison wordt een verwacht dividendinkomen voor 2024/25 van ruim €212 verkocht. Maar bij elkaar opgeteld zijn Iberdrola en NextEra goed voor een dividendinkomen van zeker €230 dat bovendien de komende jaren sneller kan groeien dan dat van Consolidated Edison. De mutaties worden doorgevoerd op basis van de slotkoersen van woensdag 19 juni.

Hierna ben ik nog van plan de zware wegingen in BAE Systems en Münchener Rück wat af te bouwen en met de opbrengst daarvan enkele nieuwe posities aan de portefeuille toe te voegen.

De auteur heeft een positie in AbbVie, BAE Systems, Enel, Pfizer, Sanofi en TotalEnergies