Airbus | Vliegtuigbouwer maakt duikvlucht

Oorzaak van het uitstel zijn aanhoudende problemen in de aanvoer van motoren en cabine-apparatuur. De Franse vliegtuigbouwer Airbus heeft de prognose voor de ebit over 2024 verlaagd van €6,5 tot 7 mrd naar €5,5 mrd. In 2023 kwam de ebit uit op €5,3 mrd. De verwachting van de vrije kasstroom vóór klantfinanciering is bijgesteld van €4 mrd naar €3,5 mrd.

Deutsche Bank is onaangenaam verrast door de winstwaarschuwing en vreest dat als de leveringen in juni tegenvallen, het nieuwe doel van 770 toestellen ook moeilijk haalbaar zal zijn. Het doet de analist denken aan problemen bij Airbus in 2022, hoewel in dit geval de ruimtevaartdivisie in de malaise deelt.

Verlaagde verwachting

Deutsche Bank heeft zijn schattingen voor het bedrijfsresultaat en vrije kasstroom voor 2024-2026 met 13% tot 20% verlaagd. Als gevolg daarvan is het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel bijgesteld van €186 naar €155.

Oddo BHF stelt dat het verlaagde productietempo voor de A320-toestellen een welkome herijking is. De problemen bij de ruimtevaartdivisie roepen wel vragen op over de kwaliteit van de controle die vorig jaar is gedaan en de werkelijke stand van zaken. Oddo BHF heeft het koersdoel verlaagd van €175 naar €168 en het advies laten staan op ‘kopen’.

Veelbelovend

DZ Bank is teleurgesteld dat Airbus na een hoopvol begin van 2024 zijn leveringsdoelstelling heeft teruggeschroefd. Het koersdoel is verlaagd van €192 naar €176. Het advies blijft ‘kopen’, omdat het aandeel volgens de analist nog altijd veelbelovend is.

RBC Capital Markets stelt dat het voor beleggers frustrerend is dat Airbus nog altijd problemen ondervindt in zijn toeleveringsketen. De Canadese zakenbank heeft het koersdoel met €10 verlaagd naar €180 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’, omdat veel van de tegenwind nu zou zijn ingeprijsd.

Duidelijkheid

Vanwege de lagere winst- en leveringsdoelen heeft Jefferies het koersdoel verlaagd van €190 naar €155. Op de middellange termijn vindt de bank het bedrijf nog steeds waardevol genoeg om een koopaanbeveling te handhaven.

Hoewel UBS stelt dat de bijstelling van de doelstellingen duidelijkheid verschaft, vrezen de Zwitsers dat de ramingen voor 2024 verder worden verlaagd. UBS heeft zijn koersdoel bijgesteld van €160 naar €151, wat dicht bij de huidige aandelenkoers ligt. Het advies luidt ‘houden’.