Redactietips Jeff Thijssen | Drie winnaars blijven kansrijk

Sinds het begin van het jaar leverde een belegging in de AEX-index 19,2% aan rendement op. Onze zuiderburen moesten het via de Bel20 met 7,5% doen. Ook mijn drie persoonlijke aanbevelingen liggen goed op schema om een dubbelcijferig rendement op te leveren in 2024. ASML is met 42,0% vooralsnog de uitblinker, maar ook D’Ieteren (14,1%) en TKH (+7,5%) stellen niet teleur.

Getipte aandelen

ASML (28 juni: €964,20)

Het aandeel ASML, een monopolist in de chipindustrie, bleek in de eerste helft van 2024 flink in trek bij beleggers. Met name in het begin van het jaar zagen we een mooie koerssprong op de beurs toen bleek dat de onderneming in het vierde kwartaal van 2023 veel meer orders in de wacht wist te slepen dan op voorhand werd verwacht.

In totaal ging het om een bedrag van €9,2 mrd, in het derde kwartaal kwam een vergelijkbaar bedrag niet boven de €3 mrd uit. De laatste weken zien we dat het aandeel steeds dichter richting de €1000 per aandeel kruipt en daarbij krijgt het rugwind van verschillende analisten die met koersdoelverhogingen kwamen. Waaronder de analisten van Jefferies die in een recent rapport suggereren dat ASML op korte termijn een grote opdracht zal ontvangen van TSMC.

De bekende en belangrijkste klant van ASML liet eerder dit jaar al weten de investeringen op een hoog niveau te houden om te kunnen voldoen aan de grote vraag naar chips, gestuwd vanuit de hoek van kunstmatige intelligentie. Jefferies heeft een koersdoel op ASML van €1260 per aandeel. Bij een geschatte k/w 2025 van 32 houd ik de stukken rustig vast.

D’Ieteren (28 juni: €198,10)

De Belgische holding D’Ieteren zal dit jaar naar verwachting voor het eerst in haar geschiedenis een aangepaste nettowinst van €1 mrd gaan behalen. Vorig jaar verdiende de groep al €971 mln en circa een maand geleden bevestigde het management voor dit jaar te rekenen op een winstgroei van 5 tot 9%. Dat komt overeen met circa €15 per aandeel en daarmee wordt de positieve trend van de laatste jaren verder doorgezet.

In 2023 realiseerde het bedrijf een winstgroei van maar liefst 28%. Een van de redenen waarom ik aandelen in deze Belgische holding bezit is het belang in Belron. Bij het grote publiek is deze participatie bekend onder de naam Carglass, wereldmarktleider op het gebied van het vervangen van autoruiten. Een interessante onderneming, omdat het vervangen van autoruiten steeds complexer en duurder wordt en daarvan profiteert de D’Ieteren op groepsniveau.

De nettovermogenswaarde schat ik nog altijd op zijn minst op €250 per aandeel. Het aandeel stelt ook dit jaar niet teleur op de beurs. Op de korte termijn kan D’Ieteren mogelijk nog een extra mooie koerssprong maken, mocht Carglass een aparte beursnotering krijgen.

TKH (28 juni: €40,72)

TKH uit eigen land is een van de relatieve achterblijvers op de beurs en dat komt doordat het technologiebedrijf in 2024 niet lekker uit de startblokken kwam.

TKH meldde bij twee van haar drie divisies duidelijk hinder van een lagere vraag, gevoed door een trend dat klanten hun voorraden afbouwen. Tegelijkertijd blijft het bedrijf wel door investeren in de uitbreiding van de productiecapaciteit, omdat het verwacht dat de vraag op termijn weer flink kan toenemen. Ondanks de enigszins teleurstellende start van het jaar blijf ik positief over de beleggingskansen in TKH.

Bekijk alle Redactietips

De onderneming is met activiteiten als 3D-camera’s, bandenbouwmachines en slimme kabels namelijk goed gepositioneerd om te profiteren van trends als elektrificatie, automatisering en digitalisering. Bij een geschatte k/w voor 2025 van slechts 10 houd ik de stukken stevig vast.

De auteur belegt in alle genoemde aandelen.