Redactietips Karel Mercx | Paar tegenvallers

Unilever  (28 juni €51,28)

Unilever leverde in het tweede kwartaal een rendement op van +13,6% en over zes maanden +21,5%. Doordat het bedrijf als minder aantrekkelijk wordt gezien dan Nestlé, is de waardering lager en blijft er procentueel meer geld over voor de aandeelhouder. Door de rally is de verhouding van de vrije kasstroom (wat overblijft na aftrek van kosten, uitgaven en investeringen) tot de beurswaarde gedaald van 6,5% naar 5,7%. De koers van Nestlé presteert over 2024 25 procentpunt slechter.

Hoewel Unilever niet meer extreem goedkoop is en Nestlé niet meer extreem duur, is het Nederlandse aandeel nog steeds een stuk lager gewaardeerd. Ik houd Unilever dus aan. 

Wheaton Precious Metals (28 juni $52,42)

Wheaton is een van de minst offensieve goudmijnaandelen. Het koopt immers voor een vaste prijs zilver en goud in van mijnbouwbedrijven die deze edelmetalen als restproduct naar boven halen en verkoopt dat voor een variabele prijs weer door.

Hierdoor heeft Wheaton geen last van inflatie of van de risico’s van mijnbouw. De zilverprijs staat 25% hoger over 2024 en goud 16% hoger. Dan valt het rendement van 9% voor Wheaton toch wat tegen.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (28 juni $37,86)

De Gold Miners Index, de onderliggende waarde van de VanEck Vectors Gold Miners ETF (ISIN:IE00BQQP9F84) is recent sterk gestegen. De gemiddelde goudprijs steeg van $2074 in het eerste kwartaal naar $2338 in het tweede.

Uit deze cijfers kun je afleiden dat de tweede kwartaalcijfers van de goudmijnaandelen zeer positief zullen zijn. Het rendement van 12,8% over 2024 voor de ETF houdt dan niet over. 

First Majestic (28 juni $5,92)

De grootste teleurstelling van de afgelopen jaren in mijn beleggingsportefeuille is First Majestic: een rendement van 0% in een jaar waarin de prijzen voor edelmetalen bovengemiddeld zijn.

Het sentiment voor First Majestic is zo extreem negatief dat er de komende maanden waarschijnlijk wel een flinke herstelrally zal optreden.

Cryptovaluta’s

VanEck’s Bitcoin ETN (28 juni €32,74)

Ondanks de groeiende diversiteit in crypto-toepassingen, blijft bitcoin de kernvaluta in het digitale domein. De VanEck’s Bitcoin ETN (ISIN: DE000A28M8D0) heeft een rendement van 49,3% opgeleverd.

VanEck’s Ethereum ETN (28 juni €20,35)

De dynamiek tussen bitcoin en ethereum lijkt op die tussen large- en midcap-aandelen: ethereum (als midcap) heeft een grotere volatiliteit, met meer winst tijdens bullmarkten en grotere verliezen tijdens berenmarkten.

Dit idee bespeel ik via VanEck’s Ethereum ETN (DE000A3GPSP7), die in het eerste kwartaal een rendement van 50,1% behaalde. Toen in het tweede kwartaal bekend werd dat de kans zeer groot is dat er ook een spot ETF op ethereum komt, kwam het rendement over 2024 boven dat van bitcoin uit. 

Bekijk alle Redactietips

VanEck’s Solana ETN (28 juni €7,63)

Solana staat net als ethereum bekend om zijn ‘smart contracts’, maar voert deze uit op een geavanceerder niveau. Echter: de kleinere gemeenschap van solana vergeleken met die van ethereum leidt tot minder stabiliteit.

Solana lijkt dan ook op een smallcap, met bijbehorende risico’s en kansen. VanEck’s Solana ETN (DE000A3GSUD3) stond eerder dit jaar 110% in de plus en is nu teruggevallen tot een winst van 32%.

iShares USD Treasury Bond 20+ Yr ETF (28 juni $3,41)

Deze positie is gunstig bij een recessie in de VS, aangezien recessies over het algemeen deflatoir zijn en leiden tot lagere rentetarieven. De significant negatieve yield curve wijst erop dat de recessie voor de huidige economische cyclus nog moet plaatsvinden.

De auteur heeft een positie in bitcoin, ethereum, solana en de goudmijnaandelenindex.