Redactietips Martijn van Herpen | Twee om een

Defensiedienstverlener CACI International daarentegen noteert telkens nieuwe hoogste koersen en doet het met +38,1% meer dan uitstekend. Ondanks de twee verliesposities kom ik daardoor op een gemiddelde van +7,7% uit.

Starbucks (28 juni: $77,85)

Het mag duidelijk zijn dat Starbucks het zorgenkindje van mijn redactietips is. In de rubriek Beurzen in Beeld van begin mei besteedden we al extra aandacht aan de koffieketen naar aanleiding van kwartaalcijfers van eind april. Die waren, ongeacht economische tegenwind, slecht.

De koers ging op 1 mei niet voor niets 18% onderuit. De verwachting voor de groei van de winst per aandeel voor 2024 ging van 15-20% naar geen tot een paar procent groei. Ik heb zelf mijn positie bij de lagere koersen wat uitgebreid en houd mij daarbij ook vast aan de woorden van collega van Menno van Hoven in de podcast van 8 mei: ‘alle parameters kloppen’. Hij voegde er overigens ook aan toe dat hij het aandeel voor zijn privé-portefeuille te duur vindt.

Starbucks bevestigde bij de kwartaalcijfers de eerder afgegeven langetermijndoelstellingen: 5% vergelijkbare omzetgroei per winkel en een groei van ruim 15% per jaar van de winst per aandeel. Vooralsnog ga ik ervan uit dat Starbucks oplossingen vindt voor gesignaleerde problemen als te lange wachtrijen en het voor de lange termijn een groeiverhaal blijft.

Het dividendrendement (2,9%) is historisch hoog en groeit normaliter de komende jaren verder. Een tegenvaller was dat Starbucks het dividend voor het volgende kwartaal voor de vijfde keer op rij op $0,57 heeft gehouden, waar dit het afgelopen decennium in het derde kwartaal altijd verhoogd werd. Overbodig te vermelden dat ik met extra belangstelling uitkijk naar de kwartaalcijfers van 25 juli.

Mondelez (28 juni: $65,44)

De koers van Mondelez doet dit jaar vooralsnog weinig. Bij de kwartaalcijfers viel op het eerste gezicht de winst per aandeel tegen, maar dat kwam vooral door een afwaardering op het belang van 18% in JDE Peet’s, waarvan de koers hard gedaald is.

Voor heel 2024 verwacht Mondelez nog steeds een organische omzetgroei van 3-5% met een hoog enkelcijferige groei van de winst per aandeel, gelijk aan de doelstelling voor de langere termijn. Opmerkelijk was wel de waarschuwing dat de verwachtingen gezien moeten worden ‘in de context van meer volatiliteit dan normaal’ vanwege geopolitieke onzekerheid.

Mijn afwegingen voor Mondelez blijven echter gelijk: met een k/w 2024 van 19,5 is dit groei tegen een redelijke prijs. Volgend kwartaal verwacht ik ook weer een duidelijke verhoging van het kwartaaldividend, waarmee het dividendrendement dan richting 2,7% gaat voor deze defensieve waarde.

CACI (28 juni: $430,13)

CACI International is dienstverlener met een breed pallet aan kennis en technologie voor ondersteuning bij militaire missies en (cyber) beveiliging.

CACI stelde de vooruitzichten van omzet en winst in april opnieuw opwaarts bij. Bij een afgegeven bandbreedte van $20,13- 20,58 aan winst per aandeel is dat een k/w van 21,3 voor net geëindigde gebroken boekjaar 2024 (juni) en voor boekjaar 2025 van minder dan 19. Het is een bedrijf waarvan de omzet al jaren op rij groeit en waar de komende jaren de doelstelling is dat de winst per aandeel gemiddeld met 12% toeneemt.

Bekijk alle Redactietips

Daar komt nog bij dat de contracten, hoofdzakelijk van overheden, veelal langlopend zijn en onafhankelijk van economische omstandigheden. Daarmee vind ik CACI ondanks de koersstijging van 38,1% nog steeds niet duur.

De auteur heeft een positie in de getipte aandelen.