Sectorrotatie | Niet schrikken als de AI-bubbel barst

De meest gebruikte term deze maand onder beleggers is sectorrotatie, simpel gesteld het verschuiven van investeringen van de ene naar de andere sector. Zo’n rotatie vindt om de paar jaar plaats als gevolg van omkeringen in de reële economie en daaraan gekoppeld de inflatie- en renteverwachtingen. Rotaties kunnen plaatsvinden van groei- naar waarde-aandelen of andersom, maar ook tussen categorieën, zoals aandelen en grondstoffen.

Soms wordt een marktdraaiing ook voor een belangrijk deel veroorzaakt door een innovatieve ontwikkeling. Een klassiek voorbeeld is de technologiehausse in de jaren negentig en in de jaren 2022-2024 heeft de AI-hype natuurlijk voor een omkering gezorgd. Sinds de introductie van ChatGPT in november 2022 bieden beleggers tegen elkaar op om posities te verkrijgen in bedrijven die het meest van kunstmatige intelligentie profiteren.

AI-aandelen

De grote vraag begin dit jaar was al hoe houdbaar de koerswinsten van AI-aandelen zouden zijn en daarmee wanneer de markt opnieuw een draai zou maken. Tot nu toe heeft Nvidia niet teleurgesteld en hebben ook de andere partijen die van AI profiteren hun stijgende trend volgehouden. De laatste weken zijn er echter wel degelijk aanwijzingen dat beleggers nu hun winsten gaan nemen en de opbrengsten weer gaan beleggen in de achterblijvers van de laatste zeven kwartalen.

Uiteraard weet niemand precies wanneer een rotatie begint en welke sectoren of categorieën daarvan zullen profiteren. Met mijn collega’s in de podcast Voorkennis besprak ik de afgelopen weken de beleggingen die je moet hebben als de AI-bubbel barst en de forse koersstijging van de Russell 2000 – de Amerikaanse smallcap-index – deze maand. Duidelijk is wel dat ook dit keer de Amerikaanse inflatiecijfers en renteverwachtingen een grote rol zullen spelen.

Echter, u hoeft niet te schrikken van wéér een sectorrotatie: tekent een nieuwe draai zich af, dan is er tijd genoeg om daarop in te spelen. Wij blijven u daarvan op de hoogte houden.