Vastned | Winkelbelegger neemt balansrisico’s weg
De winkelportefeuille van Vastned blijft goed presteren. De bruto-huurinkomsten waren in het eerste halfjaar stabiel op €35,2 mln.
Op vergelijkbare basis stegen de huren vooral door indexatie met 2,9%. De portefeuille blijft nagenoeg volledig bezet, al liep de leegstand iets op van 1% naar 1,4%. Dat kwam vooral door het vertrek van Banco Santander in Malaga.
Gemiddeld hogere huren
Op nieuwe huurcontracten en verlengingen wist Vastned gemiddeld 0,7% hogere huren te bedingen, wat de lichte verbetering van de gebruikersmarkten onderstreept. Ook liggen de nieuwe huren ruimschoots boven de geschatte markthuurprijzen. Door gestegen financieringslasten daalde het directe beleggingsresultaat echter met 3,7% naar €15,7 mln.
Lees ook Wat vindt u van het fusieplan?
De waarde van de portefeuille daalde op autonome basis met 1,1%, vooral door een afboeking van 3,5% in Frankrijk. Vastned verkocht in de eerste jaarhelft voor €121,7 mln aan vastgoed, waaronder Rokin Plaza (Amsterdam) voor €100 mln.
Strategische heroriëntatie
Sinds de aankondiging van de strategische heroriëntatie vorig jaar is nu in totaal voor €131,7 mln verkocht, waarbij alle panden boven de boekwaarde van de hand werden gedaan. De loan-to-value ratio is gedaald van 44,7% naar 40,7% en ligt bijna binnen de gewenste bandbreedte van 30-40%. Dankzij de verkoopopbrengst heeft Vastned een kleinere herfinancieringsopgave en kan het de stijging van de financieringslasten in toom houden.
Advies aandeel Vastned blijft ‘houden’
Voor heel het jaar rekent het bedrijf nog steeds op een direct beleggingsresultaat per aandeel van €1,75 tot €1,85. In december wordt een interim dividend uitgekeerd van €1,70 per aandeel, vooruitlopend op de omgekeerde overname door Vastned Belgium.
Na goedkeuring van de aandeelhouders in september is de beoogde fusie vanaf begin 2025 van kracht. Met een sterkere balans en lagere kostenbasis kan Vastned dan weer aan groei gaan denken. Het aandeel Vastned biedt een dividendrendement van 7,3% en blijft op ‘houden’.
| Halfjaarcijfers | 2024 | 2023 | ||
| in € mln. | ||||
| Direct resultaat | 15,7 | 16,3 | ||
| Indirect resultaat | -28,9 | -27,3 | ||
| Totaal resultaat | -13,2 | -11,0 | ||
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.