Dividendportefeuille | Geduld met Bristol-Myers eindelijk beloond

De afgelopen drie weken liep het rendement van de Dividendportefeuille ondanks de verkoopgolf voor technologieaandelen en een flinke dreun voor LVMH gewoon verder op. Per 29 juli staat de waarde op €517.902 (+11,3% in 2024).

De comeback van waardeaandelen, die nog altijd het grootste deel van de portefeuille vormen, wist zodoende de flinke koersdalingen voor zwaargewichten Broadcom (-12,3%), Microsoft (-7,7%), KLA Corp (-7,7%) en LVMH (-9,3%) met gemak te compenseren. Die techaandelen, hoofdzakelijk die in de halfgeleidersector, noteerden natuurlijk tegen zeer stevige waarderingen rond hun all-time highs; een kleine correctie zoals we de laatste weken zagen is dan ook alleen maar gezond en voor de lange termijn staan alle signalen nog op groen.

LVMH

Vorig jaar zomer, toen de weging ruim 5% was, verkleinden we op een koers van €833,90 onze positie in LVMH flink. Nu verwerkt het aandeel in lijn met de hele luxesector rake klappen en staat het op een koers van €655 dit jaar op een verlies van 11%.

Voor LVMH specifiek levert dat voor het eerst in jaren een keer een redelijke waardering op, met een geschatte k/w van nu iets meer dan 20. Bovendien is het dividendrendement voor het eerst in jaren meer dan 2%. De huidige dip voor de sector is wat mij betreft een prima koopmoment voor de lange termijn.

Grote stijgers

Terwijl veel beleggers momenteel vooral oog hebben voor de technologiesector en, zeker in Nederland, de al jaren uitblinkende halfgeleideraandelen, waren de grootste koopjes natuurlijk vooral te behalen in de cyclische hoek met ook binnen de Dividendportefeuille nog altijd vooral veel waarde-aandelen uit de sectoren Industriëel, Gezondheidszorg, Consumentenaandelen en Basismaterialen.

Hier vinden we de laatste weken dan ook verreweg het grootste aantal winnaars met soms extreem grote koerswinsten voor aandelen die al jaren onder druk staan op de beurs. Vooral de Industrials, met een weging van 40% de absolute zwaargewichten in de portefeuille, presteerden de laatste weken uitstekend.

Spoorvervoerder Union Pacific (dat het dividend met 3% verhoogde), traktorfabrikanten AGCO (+7%) en Deere (+6,5%), nieuwe aankopen Valmont Industries (+14%), ITT (+10%) en Allegion (+18%) en last but not least ook zwaargewicht Parker Hannifin (+8%); ze boekten allemaal mooie winsten.

Herstel Bristol-Myers

Daarbij herstelden ook de meeste healthcare-aandelen sterk, met als absolute smaakmaker het zo geplaagde farmacieaandeel Bristol-Myers Squibb. Dat maakte – eindelijk – een enorme koerssprong van bijna 26% vanaf het dieptepunt van $39,35 op 5 juli naar $50,45 op 27 juli.

Aanleiding daarvoor waren, naast de natuurlijk veel te ver doorgeschoten koersdaling de laatste tijd, de veel beter dan verwachte cijfers over het tweede kwartaal. Nieuwe medicijnen zoals Reblozyl en Camzyos en ook topmedicijn Eliquis (bloedverdunner, omzet +7%) groeiden sterker dan verwacht in het tweede kwartaal.

Bekijk ook Dividendbeleggen | Aandelentips en artikelen voor extra rendement

De totale omzet steeg met 9% naar $12,2 mrd, tegen een consensus van $11,5 mrd. Bovendien werd de winstverwachting voor heel 2024 tot grote verrassing van analisten fors verhoogd. De Dividendportefeuille profiteert optimaal dankzij de herbelegde hoge dividenden.