Dividendportefeuille | Jaarwinst smelt weg als een ijsje op een warme dag

De jongste verkoopgolf die zich in slechts enkele dagen tijd voltrok, zal op korte termijn waarschijnlijk nog meer schade aanrichten. Al was het maar omdat Wall Street, waar 70% van de Dividendportefeuille is belegd, op het moment van schrijven (maandag 5 augustus) nog moet openen.

Met een AEX die intraday 4% verliest, is er voor de Dividendportefeuille op dat moment nog 5,6% rendement over in 2024, wat betekent dat er in één week tijd ruim 5 procentpunt is kwijtgespeeld.

De laatste keer dat we dergelijke klappen kregen met de Dividendportefeuille was in de coronatijd. We weten ook allemaal wat er sindsdien gebeurd is met de beurskoersen: die herstelden na de paniekverkopen in de periode daarop en ook de Dividendportefeuille bereikte uiteindelijk weer nieuwe hoogtepunten.

Toch blijft zo’n vrij plotselinge verkoopgolf vervelend – ook ik zelf zit privé vol belegd en voel de pijn – maar in de praktijk zijn dergelijke scherpe koersdalingen uiteindelijk bijna altijd mooie instap- of bijkoopmomenten, zeker als voor de lange termijn wordt belegd in kwaliteitsaandelen. Daarvan zitten er 46 in de Dividendportefeuille. Aangezien de portefeuille vol belegd is, hebben we momenteel alleen het dividend om bij te kopen. De eerstvolgende herbeleggingsronde volgt eind september; mocht de beurs dan nog in mineur zijn, dan doen we goede zaken.

Bijna alles omlaag

In een dergelijk beursklimaat worden eigenlijk alle aandelen geraakt, maar uitzonderingen waren Abbott, DSM en Pepsico. Die wonnen deze week 3 tot 5%. De grootste dalers op weekbasis in de Dividendportefeuille zijn dit keer de cyclische aandelen, die vorige week juist zo sterk herstelden. Allergrootste daler was AGCO (-13%) dat de prognose neerwaarts bijstelde en met -24% in 2024 één van de slechts presterende aandelen is.

Ook semiconductoraandeel Microchip (-12%) stelde teleur met een tegenvallende outlook voor het fiscale tweede kwartaal waarvoor een omzet van $1,12 tot $1,18 mrd wordt voorzien, ruimschoots onder de analistenconsensus van $1,31 mrd. Boosdoener is een verzwakkende vraag in combinatie met hogere voorraden. Ik kijk vooral naar het dividend en daar lijkt de groei bij Microchip zo goed als verdwenen met opnieuw een minimale verhoging van het kwartaaldividend.

Na verhogingen van 34% in 2023 en 41% in 2022 staat de teller na drie miniverhogingen in 2024 op slechts 3,4% dividendgroei. Dat is niet genoeg en eerder gaf ik al aan dat het aandeel in de gevarenzone was beland, mits het dividend later dit jaar niet alsnog met een groter percentage verhoogd zou worden.

Het voordeel van de verkoopgolf van dit moment is dat ik marktbreed weer meer en meer mooie aandelen tegen wat meer aantrekkelijke koersen zie noteren. In het verleden greep ik deze sell-offs ook al aan om wijzigingen door te voeren. Het is immers simpel: als alles omlaag gaat, geldt dat ook voor de duurdere pareltjes die je tot dusverre puur vanwege de hoge waardering links hebt laten liggen. Voor nu is het even doorbijten en wachten op een wat rustiger beursklimaat. Wie kan, koopt ook nu de dips.