Dividendportefeuille | Herstel zet door en twee nieuwkomers

Dat het snel kan gaan bewijst de Dividendportefeuille met een tweede week op rij waarin ruim 2% rendement werd geboekt. Concreet resulteert dat per 19 augustus in een rendement van 10,2% in 2024, bijna het dubbele van twee weken geleden toen de markt in sneltreinvaart omlaag ging.

In deze nieuwe superweek waren er slechts 4 dalers, waaronder wel de grote negatieve uitschieter Tecan dat ruim 12% verloor als grootste verliezer. Daar stond dan echter wel weer een plus van 12% tegenover voor het eveneens Zwitserse tandheelkundige bedrijf Straumann Holding dat juist met meevallend nieuws kwam. Straumann verhoogde de outlook voor heel 2024 en verwacht een organische omzetgroei in lage dubbele cijfers.

Eerder ging de gigant in implantaten nog uit van een hoge enkelcijferige groei. Bovendien zal de winstmarge uitkomen op 27 tot 28% tegen eerder 26%. Ook reageerde markt positief op het nieuws dat Straumann toch vrij onverwacht afscheid neemt van DrSmile, de onzichtbare beugels waarmee het concurreert met het Amerikaanse Align Technology. Straumann, met een geschatte k/w van 40 een van de duurste Dividendportefeuille-aandelen, houdt een belang van 20% in DrSmile.

Ook halfgeleideraandelen Broadcom, Monolithic Power en KLA Corp boekten alledrie winsten van 10 tot 12%, op de voet gevolgd door twee ‘achterblijvers’ Deere & Co (+9%) en Bristol Myers (+6%). Tractor- en zware machinebouwer Deere kwam ondanks een zwakke markt met beter dan verwachte cijfers over het fiscale derde kwartaal dankzij prijsverhogingen en kostenbesparingen. Deere doet het met -5% dit jaar een stuk beter dan pure agribusiness-speler AGCO.

Wijzigingen in Dividendportefeuille

Recente ontwikkelingen ten aanzien van het dividend, gecombineerd met de forse koersdalingen voor de techsector waren aanleiding om vorige week versneld twee wijzigingen door te voeren. Centraal staat een sterke (verwachte) dividendgroei voor de twee nieuwe aankopen, die twee tegenvallers op dat gebied vervangen. Johnson & Johnson werd verkocht met 158,3% winst en Microchip gaat teleurstellend uit de portefeuille met uiteindelijk een minimaal plusje van 0,5%. Vervangers zijn Mondelez International (chocola en koekjes) en Dell Technologies (PC’s, laptops en servers).

Waarom deze twee? Omdat ze garant staan voor een jaarlijkse dubbelcijferige dividendverhoging. Mondelez verhoogde recent opnieuw met 10%, is redelijk gewaardeerd en is met 2,7% dividendrendement een prima toevoeging. Dell kreeg de laatste weken een enorme dreun en is misschien wel een van de meest onderschatte bedrijven op de beurs met een verwachte vervangingsgolf voor pc’s met ingebouwde AI-functionaliteiten. Daarnaast timmert Dell natuurlijk hard aan de weg met de AI-servers die ijzersterke groeicijfers laten zien.

Toch gaat het mij bij Dell vooral om het dividend. Tot 2028 wil Dell dat met ten minste 10% per jaar verhogen, in lijn met de laatste jaren. Met een k/w van 14 en nu 1,6% dividend is Dell ondanks de relatief lage marges een buitenkansje na de enorme koersdreun de laatste tijd. Binnenkort zal ik het aandeel Dell Technologies, dat op 29 augustus met cijfers komt, uitgebreider bespreken.