Swiss Re | Weinig schade door natuurrampen

UBS ziet dat beleggers niet meer zo zwaar belegd zijn in de verzekeringssector als voorheen. Dat baseren de analisten op de zogenoemde crowding factor, een maatstaf die is samengesteld uit het aandelenbezit van beleggers en gegevens over aandelenkoersen en -volumes.

Uit deze data blijkt dat Swiss Re onlangs wel veel populairder geworden bij beleggers. Een van de redenen kunnen de recente resultaten zijn die de op een na grootste herverzekeraar ter wereld eind juli naar buiten bracht.

Nettowinst

Swiss Re boekte over het tweede kwartaal een nettowinst van $996 mln, wat ertoe leidde dat de nettowinst over het eerste halfjaar uitkwam op $2,09 mrd tegen $1,79 mrd een jaar eerder. De claims voor natuurrampen waren laag, wel werd er verlies geleden op de digitale white-label activiteiten. De nieuwe topman Andreas Berger verwacht dat de nettowinst over heel 2024 boven de jaardoelstelling van $3,6 mrd uitkomt.

De cijfers van Swiss Re bieden volgens UBS argumenten voor zowel optimisten als pessimisten. De nettowinst lag 8% boven de marktverwachtingen, terwijl de bruto-inkomsten van de onroerend goed activiteiten juist tegenvielen. Voor UBS blijft het advies voor Swiss Re staan op ‘verkopen’ en bedraagt het koersdoel CHF101.

Op koers

RBC Capital Markets merkt op dat Swiss Re het eerste halfjaar afsloot met een rendement op eigen vermogen van 20,1%. Daarmee ligt de Zwitserse herverzekeraar op koers om zijn jaardoelstellingen te behalen. Swiss Re kan op deze manier ook zijn reserves beter opbouwen, wat zal bijdragen aan de weerbaarheid van het bedrijf. De komst van de nieuwe topman moet Swiss Re nieuw leven inblazen, zonder dat daarvoor een grote verandering in de strategie nodig is. RBC Capital Markets heeft het koersdoel verhoogd van CHF114 naar CHF120 en het advies blijft ‘houden’.

DZ Bank vindt dat Swiss Re in alle drie de segmenten een goed resultaat heeft behaald. Het conservatieve beleid voor het reserveren van kapitaal zette aanvankelijk een domper op de gerapporteerde winst, maar kan volgens de analisten op middellange termijn bijdragen aan een stabielere winstontwikkeling en een hogere aandelenwaardering. DZ Bank heeft het koersdoel verhoogd van CHF122 naar CHF130 en het advies luidt ‘kopen’.

J.P. Morgan heeft vanwege de beter dan verwachte kwartaalcijfers van de herverzekeraar en de hogere winstoutlook voor heel 2024, het koersdoel met CHF5 verhoogd naar CHF140. Het advies blijft ‘kopen’.